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国务院定调宏观调控 下半年财政、货币政策走势

21世纪经济报道 2018-07-24 10:36
  至诚财经网(www.zhicheng.com)7月24日讯

  上半年偏紧的宏观政策,迎来了调整。

  7月23日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署更好发挥财政金融政策作用,支持扩内需调结构促进实体经济发展,同时还推出了推动有效投资的措施。

  会议要求保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化相机预调微调、定向调控,应对好外部环境不确定性,保持经济运行在合理区间。

国务院定调宏观调控

  政策相机预调微调

  上半年我国GDP实现41.9万亿元,同比增长6.8%,经济运行平稳。

  但随着中美贸易摩擦的升温,我国经济外部环境不确定性在增强。上半年宏观经济整体平稳,但部分指标有较明显的下行,包括基础设施投资增速、社会融资规模增量等。

  围绕下半年财政、货币政策走势,已经有不少讨论。比如财政政策是否不够积极,在减税降费背景下,上半年财政收入实现了10.6%的较高增长,与实体经济密切相关的税收更是增长了14.4%,呼吁加大减税降费力度的声音不在少数。上半年基建投资增速下行明显,也引发外界对财政政策支出力度是否足够的疑问。

  比如6月M2余额同比增长8%(增速为历史最低水平),社会融资规模存量同比增长9.8%(比5月末和上年同期低0.5个和3个百分点),围绕货币政策走向有不同分析。有分析认为,随着金融去杠杆,M2增速自然会下降,社会融资规模能大体满足实体经济需求;另有分析认为,货币指标偏离名义GDP增速较多,货币政策偏紧。

  不过,货币政策边际放松早有迹象。市场解读央行一季度货币政策执行报告,认为在暗示从“去杠杆”转为“稳杠杆”。央行货币政策二季度例会已明确释放信号,稳健的货币政策保持中性,要松紧适度,保持流动性合理充裕,管好货币供给总闸门,引导货币信贷及社会融资规模合理增长。

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