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银行理财新规落地 理财新规对资本市场影响几何?

中国证券报·中证网 2018-10-08 16:58

  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月8日讯

  《商业银行理财业务监督管理办法》(简称“理财新规”)日前正式下发,在理财业务仍由银行内设部门开展的情况下,放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制,允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市。

银行理财新规影响

  专家认为,银行理财资金入市是一个循序渐进的过程,取决于银行风险偏好、市场走势、上市公司盈利预期等多方面因素,短期难有太多增量。不过,理财资金“直投”股市仍有遐想空间,预计理财子公司发行的产品在直接投资股票方面有望获得更宽松政策环境。

  中长期利好

  银保监会数据显示,8月末银行非保本理财产品余额为22.32万亿元。理财新规对资本市场影响几何?

  市场人士认为,理财新规对资本市场短期资金增量影响有限,但在提振市场信心和预期方面作用明显。

  在中国工商银行原行长杨凯生看来,理财新规对有些问题的拿捏和把握是恰当的,既对市场一些合理预期做出积极回应,也对可能出现的风险做出恰当的防范安排。银行体系确实需要与资本市场体系有一定隔离,因为银行必须对存款人负责,不能将一般存款人资金用于收益可能较高但风险可能相应较高的投资活动,包括股票、期货等投资。

  银行应为有各类投资意向、有一定风险承受能力客户提供必要的投资工具和服务,这既是银行客户、社会公众日趋增多的金融服务需求,也是资本市场进一步健康发展需要,关键是如何把握风险与发展的关系。

  中阅资本管理股份公司总经理、首席经济学家孙建波认为,在银行理财资金投资组合中,股票配置是重要选项。短期看,银行理财资金配置公募基金需评估,公募基金建仓也需要时间。在理财资金入市的积极信号下,市场信心将得到提振,对其他社会资金的带动作用会凸显。

  中国民生银行首席研究员温彬认为,对资本市场而言,理财新规是中长期利好。“比如银行理财资金怎么选择公募基金、怎么设计产品结构,这都需要一个过程。机构风控水平、投资偏好等方面也需要磨合。”

  多位接受中国证券报记者采访的银行资管部门负责人表示,理财新规明确将股票类资产纳入公募理财产品的底层资产,对资本市场的影响是正面的。但这并不意味着银行理财资金短期内会大举入市,每家机构都会在市场走势、上市公司盈利预期等方面有自己的判断。

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