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美债很疯狂?收益率飙升引发全球债市抛售潮

中国基金报 2018-10-10 16:51

  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月10日讯

  最近美债很疯狂,收益率已刷新7年高点。

  周二(10月9日),美国10年期国债收益率升至3.256%,刷新7年新高;30年期美债收益率触及3.44%,再度创下4年最高位。

  国庆期间,美债收益率快速上行,10年期国债收益率涨逾3.2%,上周五报收3.2338%,创2011年5月以来最高水平;30年期国债收益率上周升至3.32%,为2014年10月以来最高。

  美联储主席卡普兰昨晚表示,10年期美债收益率上涨反映了未来美国经济前景的不确定性。

美债收益率

  美债收益率飙升引发全球债市抛售潮

  美国10年期国债收益率通常被认定为“无风险收益率”,被视为全球资产定价之“锚”。该收益率走向迫使投资者重新评估股票等风险资产,收益率走高意味着各类资产收益率也要相应抬高,即资产价格将出现下跌。

  随着美债收益率不断攀升,恐慌情绪加剧,全球股债抛售潮愈演愈烈。据媒体报道,彭博巴克莱环球多元债券指数(Bloomberg Barclays Multiverse Index)市值上周狂减9160亿美元,是2016年11月特朗普赢得总统选举以来的最大缩减规模。

  截至上周五收盘,债券市场单周价值损失约8760亿美元,抹去一年涨幅;全球债券总价值跌至48.9万亿美元,为2017年10月以来最低水平。

  Ritholtz WealthManagement机构资产管理部门经理Benarlson在博客中感叹:“过去40多年,债市投资者们很少见到现在这种阵势的市场下跌。” 他预言:“债券收益率的任何进一步攀升都将导致2018年成为自1976年以来债市回报率最糟糕的年份。”

  美债利率走高蔓延至其他主要国债市场。本周一,意大利10年期国债收益率达到3.529%,创下4年半新高,意大利债市再度大跌;德国10年期国债徘徊在4个月高位附近;英国10年期国债和日本10年期国债均一度触及2016年1月以来最高水平。

  对于美债收益率攀升的原因,Baird公司首席投资策略师Bruce Bittles表示,“是由经济开始出现过热迹象引发的。展望未来,企业盈利能力将受到国债收益率上升、工资上涨、能源成本创4年新高以及美元走强等因素的挤压。”

  此外,彭博社将原因归结于主要央行收紧货币政策的行动超预期、大宗商品价格上涨、劳动力薪资上涨的压力等。

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