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2018年第三季度GDP增速 GDP增速低于预期的原因是什么

巨丰研究院 2018-10-23 13:29
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月23日讯

  一、经济数据

2018第三季度gdp

  三季度 GDP 增速6.5% ,前三季度累计增速6.7% 。三季度 GDP实际同比低于预期,消费的下滑是 GDP增速低于预期的主因。

  点评: 三季度 GDP实际同比低于预期 。从 GDP实际同比增速看,三季度 GDP 当季实际同比增速6.5%较二季度增速下降 0.2个百分点,低于市场预期,虽然市场预计 GDP 增速将有所下行,但下行的幅度超出预期仍给资本市场带来调整压力。消费的下滑是 GDP 增速低于预期的主因 。前三季度中净出口和投资对 GDP的贡献都与上半年季度持平,仅消费的拉动下滑 0.1个百分点。考虑到中美贸易摩擦未见缓和以及国内稳增长的政策效果仍待生效,预计四季度 GDP增速将继续下滑。

2018第三季度gdp

  物价水平方面: 国家统计局发布的2018年9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示:CPI同比上涨2.5%,环比上涨0.7%;PPI同比上涨3.6%,环比上涨0.6%。

  点评: CPI方面,虽然翘尾因素边际降幅为全年最大,但环比的高增速依旧拉动同比增速创下了今年的第二高点。天气因素依旧从供给端影响着食品价格,而节假日的到来也拉动了消费品需求,从而提升居民消费价格的总水平。未来食品项的短期涨价因素逐渐平复,但金九银十的消费旺季依旧有望对非食品项有所抬升,预计CPI温和上涨,四季度整体震荡,不会出现明显的通胀。

2018第三季度gdp

  货币资金方面: 9月份,M2同比增长 8.3%,较上月回升 0.1 个百分点。

  点评: 9 月 M1、M2 增速微升,在新口径下社融增速出现反弹,剔除口径变化的影响,社融成分中除人民币贷款同比增速相比 8 月份有所改善外,其余各项均有下降。综合来看,9 月份实体经济依然面临“宽货币”到“宽信用”传导不畅境况,流动性依然处于中性偏紧状态。

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