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德国国债收益率怎样?德国国债品种知识介绍

转载 2018-10-25 14:15
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月25日讯

  德国国债收益率

  经历多年的发展,德国目前已拥有多种债务工具,覆盖了短期、中期与长期的期限,满足不同类型投资者的需求。本文将从德国国债的期限、结算方式、流通市值等方面详细介绍这几种债务工具。

  第一种债务工具是联邦债券(Bunds),该国债的期限为10年和30年,属于长期债券,包括了联邦政府和联邦特别基金发行的长期债券,在欧洲政府债中处于基准地位。其采取基于价格的拍卖团拍卖方式发行,投资者按期收取固定利息,以欧元结算。1997年,德国财政部将本金与利息分离发放,最小的分离规模为5万欧元,发行日期固定设置在每年的1月4日与7月4日。

  本息分离法便于投资者自由选择不同期限的债券,形成连续的收益率曲线,投资者可以通过德国证券交易市场交易联邦债券。目前正在流通的39个联邦债券市值超过了7千亿欧元。该国债由德意志联邦银行进行价格管理。

  第二种债务工具是5年期联邦票据(Bobls),该票据的期限为5年,以欧元结算,到期发放固定利息。该债券初上市时,联邦财政部以不同的价格进行公开发售,并依据市场反应调整债券的票面利率,发行的时间低于3个月。仅个人投资者和国内非盈利性组织可认购。直到1995年8月,所有类型的投资者才被允许认购5年期联邦票据。

  联邦财政部每年发行两次5年期联邦票据,每期规模达到210亿欧元。当下在市场上流通的12期票据总市值大约2130亿欧元,仅次于联邦债券。

  第三种债务工具为联邦国库券(Schatze),该债券为2年到期,完全通过拍卖方式发行,到期发放固定利息。财政部每年发行4次联邦国库券(3、6、9、12月),每次发行规模达到140亿欧元,交易以欧元结算。所有类型的投资者均可参与认购。

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