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美国三季度GDP数据分析:美国经济基本面依旧稳固

文话宏观 2018-10-29 11:02
  至诚财经网(www.zhicheng.com)10月29日讯

  摘要

  美国三季度GDP年化环比增长3.5%,低于二季度的4.2%,但好于市场预期。劳动力市场表现强劲支撑消费,投资回软,库存增长较快。家庭部门杠杆率低,偿债压力不大,楼市总体仍然比较健康。受中美贸易摩擦影响,出口增速回调,拖累增长。

  美国经济基本面依然稳固,但如果中美贸易冲突升级、全球经济放缓,美国也难“一枝独秀”。美强欧弱仍将延续,美元有支撑,年底前10年期美债收益率在3-3.2%区间震荡,但如果油价再大超预期上行,美债收益也会被带动。

  正文

  2018年美国三季度GDP年化环比增长3.5%,低于前值4.2%,但好于市场预期(图1)。从分项看,消费环比增长4%,较二季度继续提升,成为支撑GDP增长的最重要因素。固定资产投资环比下降0.3%,为2015年以来首次,库存增速较快。出口环比下降3.5%,进口上升9%,政府开支稳步增长。

美国三季度gdp

  劳动力市场表现强劲支撑消费。今年以来劳动力市场持续改善,三季度失业率降至3.7%,为1969年以来最低。与此同时工资增速缓步上行,家庭收入水平提高,增强了消费者的信心。另一方面,中美贸易摩擦升级,一些家户担心关税会带来物价上涨而选择提前消费,进一步推升消费增速。我们预计时薪增速在年底将到达3%,后续消费增长还将得到有力支撑。

标签:美国三季度经济数据美国三季度gdp

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