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新一年私募斗志不减 投资寒冬中私募的生存之道

中国基金报 2018-12-19 16:37
  至诚财经网(www.zhicheng.com)12月19日讯

  一方面,要制定严格的投资纪律,比如,在新产品累积安全垫阶段和产品出现较大回撤时,控制股票仓位;另一方面,要建立一套长期坚持的投资框架,安全边际和逆向投资是两个非常重要的环节。

  尽管煎熬,面对新的一年,私募斗志不减。他们对2019年相对乐观,希望把握结构性行情和经济转型的机会。

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  寒冬下私募的生存之道

  在今年的投资寒冬中,不少私募陷入生存危机,表示“活下来”最重要,但如何才能“活下来”,明年的机会又在哪里?

  今年逆市表现突出的睿璞投资创始人蔡海洪强调做绝对收益。在他看来,无论什么时候,私募基金都应该尽量以绝对收益为目标,不必过多地去与指数或同行进行比较。“这点在牛市里很难坚持,但如果不坚持这个目标,就容易为熊市的亏损埋下隐患。私募基金要生存和发展,只能靠信用和品牌,而支撑信用和品牌的只能是持续稳健的业绩回报。”

  至于如何持续获得正收益,蔡海洪给出两个建议。一方面,要制定严格的投资纪律,比如,在新产品累积安全垫阶段和产品出现较大回撤时,控制股票仓位;另一方面,要建立一套长期坚持的投资框架,安全边际和逆向投资就是两个非常重要的环节,“坚持选择高安全边际的标的,投资尽量要去人少的地方”。

  上海雷根资产总经理李金龙认为,私募生存主要靠产品规模和收益。当前,产品规模比较困难,而产品收益是与投资者长期合作的根本,稳健的收益背后是投研投入和技术的支持,需要不停研发,以适应市场和交易的需求。

  和聚投资研究部表示,在战略层面继续做好“聚焦”,第一聚焦二级市场本身,尤其在擅长领域不断强化竞争优势。同时,在重点领域、行业集中资源,把研究做得更扎实,挖掘出具有超额收益、跨越周期的标的。

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