君信观察:房地产信托规模缩水,权益类投资逆势爆发

2019-05-22 09:11 阅读(0)

  打破刚兑之后,“固收老大哥”信托行业的发展速度正在放缓,而权益市场正在迎来新的机遇期。尤其是拥有不俗管理能力和项目获取能力的股权投资机构规模快速扩张。

  2018年是信托行业发展艰难的一年。2018年4月份,《资管新规》发布,整个资管行业进入整改期,监管层对通道类业务和资金池业务进行了大规模的清理整顿。

  在资管新规的指导下,2018年8月17日,银保监会信托部向各银监局下发《关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》,指导过渡期信托业的整改工作。

  信托行业“寒意”依旧,四月地产信托规模腰斩

房地产信托产品

  根据中国信托业协会发布的数据,截止2018年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为22.7万亿元,较2017年末下降3.5万亿元,金融强监管带来的影响明显。从信托资产规模的季度增速变化来看,2018年四个季度,信托资产同比增长速度分别为16.6%、4.88%、-5.19%和-13.5%,同比数据持续走弱,并在3季度跌入负值区间,这是自2010年季度统计数据以来首次跌入负值区间;季度环比来看,2018年四个季度环比增速分别为-1.48%、-5.69%、-4.23%和-2.79,信托资产规模连续四个季度缩水。

  除了监管之外,信托规模的放缓还和宏观经济基本面的放缓及市场环境的变化有关。2018年,内部宏观环境两个重要的变化,一是去杠杆导致的信用收缩持续发酵,二是以《关于规范金融企业对地方政府和国有投融资行为有关问题的通知》出台为标志的财政严监管,这两个因素的叠加,导致短期经济基本面的压力加大,实体经济的融资需求下降。同时,信用紧缩带来的另一个结果是信用风险事件增多,在信贷市场、股票市场、债券市场均有所体现,导致了信托公司的风险偏好的降低,也是2018年信托规模出现下滑的重要因素。

  2019年一季度,信托行业的发展放缓趋势延续。根据已完成的信托受益权信息定期报送数据显示,2月末全国各信托公司持有存量信托受益权规模22.58万亿元,相较于1月末22.96万亿元下降了1.65%。截止一季度末,全行业受托资产规模为22.57万亿元,较2018年12月末22.79万亿元下降0.96%。

  进入二季度,这一趋势并未有所改观,随着宏观经济再度走弱,以及监管对楼市继续高压调控,作为融资大户的地产类信托规模迅速下降。4月房地产类集合信托的募集规模将近腰斩。

  根据用益信托的统计数据,4月集合信托产品成立规模大幅回落,环比下滑30.65%,其中房地产类集合信托的募集规模降幅为42.75%。

  权益类布局有望延续涨势,头部机构规模快速增长

  信托作为过去若干年收益较高的“刚兑”之王,在固收类资产配置中有着举足轻重的地位。但随着清理通道以及宏观经济持续疲弱,这种高收益正在面临挑战。挤出的资金有望分流到权益市场,在当前二级市场表现低迷的情况下,股权一级市场有望吸纳更多资金。

  虽然私募股权市场同样受到了过去一年的严格监管,规模也出现了下降,但其中挤出的资金主要为明股实债类的“伪股权”项目资金。一季度,真正从事私募股权投资的机构募资反而逆势大涨。

  从平均募资金额看,一季度股权投资市场平均募资额为4.99亿人民币,同比上升78.9%,资金进一步向大型机构和国有机构集中。根据清科旗下私募通数据统计,2019年第一季度,募集规模为30亿以上的基金20支,同比增长42.9%。

  值得注意的是,募集规模为30亿以上的基金中,近7成基金获得国有资本支持,显示政策对权益市场的支持力度较大。

  大型机构募资上涨的背后,是其弱势下的突出业绩支撑。有部分机构的权益产品业绩在市场上鹤立鸡群,彰显出了较强的主动管理和项目获取能力。

房地产信托产品

  以君信财富为例,数据显示,该公司近期有多款权益产品收益突破了20%。其中,某定制类阳光私募产品,6个月累计收益率达到了27%,其另一款参与新氧科技IPO战略配售的锚定基金收益更是高达33%。

  公开资料显示,新氧科技是一家国内领先的互联网医美平台,市场占有率第一,突出的口碑及品牌优势铸就护城河优势。公司2018年营业收入6.12亿元,三年复合增速253%,2018年实现净利润5,500万元。

  上市之前,新氧科技获得了众多知名私募股权投资机构的青睐,投资人包括经纬中国、腾讯、鼎晖投资、兰馨亚洲等知名投资机构。

  据悉,君信财富是一家以“精品”定位的创新型三方财富管理平台,擅长选择精品标的,其背后的股东君创资本管理集团以私募股权投资见长,5月初,此前旗下君创基金投资的全球领先游戏公司SNK刚刚在韩国上市,并创造了外国企业在韩国上市的最高市值纪录。显然,其在股权投资方面的卓越能力对君信财富股权类产品线的建设起到了很好的加持作用。

  此前,三方财富进入了新一轮洗牌期,君信财富凭借卓越的合伙人机制迅速从全国吸纳了一批专业过硬、经验丰富的从业人员,坚守“小而美”的精品细分战略,目前,已经在全国范围内设立了北京、上海、深圳、济南、西安、重庆、兰州等多家分支机构,员工过百人。

相关推荐

房地产暂停信托业务 光大、国投泰康暂停房地产类信托

君信观察:房地产信托规模缩水,权益类投资逆势爆发

低门槛家族信托来了 家庭信托最低多少钱

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
7月11日,记者获悉,目前房地产类信托项目的并不仅仅光大信托,国投泰康信托也暂停了此类项目。“已经打款的项目目前也全部退款了,暂停预登记,房地产类信托项目都暂停”,消息人士表示,目前涉及的主要是北京监管辖区内的信托公司。
2019-07-11 15:51:34 阅读(58)
“相较于欧美等发达国家,国内家庭信托业务仍处在发展初期,尚且难以满足庞大的中等收入家庭需求。为此,招行创新推出家庭财富传承服务——金葵花财富信托,目的是为中等收入家庭的财富保驾护航。”招商银行副行长刘建军说。
2019-04-15 15:24:57 阅读(162)
受严监管、去杠杆等因素影响,信托公司的传统业务正面临市场机会减少,业务风险增大的境况,亟需转型。消费金融作为拉动内需,满足差异化金融需求的重要金融工具,拥有巨大的市场前景,已成为信托业的战略转型重地。
2019-04-12 14:47:52 阅读(178)
2018年银保监会信托部向各银监局下发《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》,37号文也被认为是资管新规的“信托细则”,从内容上看,37号文明确了过渡期内信托业务监管工作的基本原则,但在内容上仍存再细化的空间,未来银保监会大概率还会出台内容更具操作性,适用期限更久的资管新规“信托细则”。
2019-03-22 17:12:41 阅读(140)
因不满国民信托关于渤钢系3只违约产品5年清偿本金的处置方案,投资者自行召开受益人大会,并将受益人大会有关决议及相关资料全部报告至北京银保监局。这场持续了三年的纠纷仍未落幕。
2019-03-22 17:01:37 阅读(109)
快讯
热门文章
热点专题