白银价格创7年历史新高 这四大因素将支撑贵金属走高

2020-07-22 14:42
 

白银暴涨的原因有哪些

  周三,贵金属在国际市场和国内市场同样受到了热情追捧。

  截至发稿,国际市场上,COMEX黄金期货日内涨0.96%,报1866.8美元/盎司,创2011年9月以来新高。现货黄金日内涨1.01%,刷新2011年8月以来高位至1865.81美元/盎司。COMEX白银日内涨6.25%,报22.9美元/盎司,为2013年9月以来新高。现货白银日内涨5.78%,刷新2013年底以来高点至22.83美元/盎司。

  国内市场也对贵金属表现出同样高涨的热情。截至发稿,沪金期货上涨2.81%,一度创下纪录新高418.80元;沪银期货涨停,创下2013年初新高。

  A股市场上,贵金属板块大幅高开,豫光金铅、兴业矿业、盛达资源、白银有色4股一字涨停,赤峰黄金、银泰黄金等涨逾8%。

  7月22日,现货白银半小时内暴涨逾1美元,涨幅迅速突破6%,一举突破22美元。COMEX期银突破22.5美元/盎司,日涨幅约5%。7月21,现货白银暴涨7.04%。两日累计升幅已经超过13%。

  多位分析师指出,随着新冠疫情对全球经济影响仍然持续,黄金和白银未来仍有较大上升空间。

  在今年3月间,现货白银曾经被砸盘打压至11.614美元,一度滥价如白菜。

  一夜之间,分析师全线看多白银

  几乎一夜之间,市场的分析师全线看多白银。当然,这都发生在白银暴涨之后。

  “白银早就该赶上黄金,”Sprott执行长Peter Grosskopf表示,“作为一个规模小得多的市场,一旦投资者的兴趣扩大,其供应面就会被淹没。” Grosskopf表示,随着全球经济在封锁放松后开始好转,白银的“工业供需面已经平衡”。“这为投资需求浪潮创造了一个窗口,将价格大幅推高。”

  德国商业银行(Commerzbank)的分析师也表示,对贵金属的投机兴趣将继续刺激白银价格。

  更多的分析师认为,白银一举突破多个重要心理关口,预计白银的涨势还将持续,更多的多头将跟风进场。如果白银继续上涨,银价将录得连续11周周线上涨,这将是自2011年以来最强劲的上涨势头。白银正在试图突破其2016年高位,白银整体前景和黄金一样乐观。

  7月21日,全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日激增478吨,为2013年1月以来最大单日增幅,当前持仓量为16857.08吨。

  “金银比”或将持续修复

  事实上,白银是黄金的影子。千百年来,一直如此。

  在中国古代,由于银矿的相对匮乏,金银比价一直在数值5上下浮动,而同时期的西方各国金银比价大约为12倍。

  2020年3月23日,金银比价达到121.9,达到有史以来的最高值。其时,有投资者发出感叹:5000年来,白银从来没有如此被低估过。

  民生证券研究院也认为,从历史数据来看,“金银价格比”均值为57,当其大幅偏离均值后,会实现均值回归,“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。随着经济进入修复阶段,白银实物需求(包括工业和投资)将逐步回暖,银价上行窗口有望打开。

  四大原因支撑贵金属走高

  导致白银飙涨的直接因素除了国际金价不断飙升,已经距离历史高点一步之遥,金银比价需要拉高银价外,还有这四个方面的原因:

  避险情绪:新冠病毒大流行以来,全球经济受到冲击,尤其是疫情最严重的的美国,数以千万计的美国人失业,结束了有史以来最长周期的美国经济复苏,并破坏了特朗普总统实现连任的重要基石。

  在经济陷入泥沼之际,美国大选不确定性也日益增加,市场避险情绪随之点燃,为贵金属市场提供了支撑。

  美联储宽松政策降低美元吸引力:疫情期间,美联储多次降息,无限量资产购买操作导致其资产负债表迅速膨胀至逾7万亿美元,几乎是今年年初规模的两倍,这无疑对美元构成利空。

  截至发稿,美元兑一揽子货币已下跌至3月9日以来新低95.71,这也是过去近两年来的支撑位。

  澳大利亚联邦银行分析师达尔(Vivek Dhar)表示:“像黄金一样,白银今年也受益于避险需求和美国长期实际收益率下降。” “低利率最终会提高诸如贵金属之类资产的吸引力。白银的持续上涨可能会持续下去,尤其是当需求希望和供应担忧加重时。”

  拉美疫情抑制贵金属供应:疫情带来的不只是市场情绪变化,还对矿产开采工作构成障碍。根据标普全球市场情报公司数据,目前全球已有275家采矿企业运作收到破坏,其中受影响最大的就是金矿和银矿。在白银最大的原产地拉美,新冠肺炎疫情持续恶化,墨西哥最近新冠病毒死亡病例人数已经超过了意大利。

  清洁能源产业刺激白银需求:摩根士丹利估计,工业需求占白银需求的85%。根据BMO Capital Markets的说法,该金属有望受益于清洁能源技术(例如太阳能)的推动。考虑到包括中国在内的一些国家的工业需求正在复苏,一些投资者可能会购买白银作为对新技术的押注。

  BMO分析师包括科林·汉密尔顿(Colin Hamilton)在一份研究报告中表示:“诸如5G和太阳能技术等产业将从财政刺激中受益——而这些产业都对白银需求巨大。”

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