做多沪银主力合约资金正大规模撤退 沪银后市是否还有上涨空间?

2020-07-24 14:25

沪银期货行情

  24日,贵金属极度火热,COMEX黄金2012合约盘中一度突破历史高位1925.1美元,最高触及1927.10美元,不过值得警惕的是,永安期货席位昨悄悄减持4000手沪银,退居沪银多头榜二席位,这是见顶信号吗?

  自三月以来,金银期货走出一波波澜壮阔的多头行情。截至发稿,comex黄金2012合约跌0.20%,报1913.50美元,昨日盘中最高触及1927.10美元,突破了2011年9月的历史高位1925.1美元。白银期货也不甘示弱,沪银主力连续三天拉大阳线,不过,今日出现涨势疲软迹象。

  值得警惕的是,据东财Choice23日盘后持仓数据显示,永安期货席位昨日平仓4187手沪银多单,退居多头龙虎榜榜二席位,国投安信期货增仓2963手跃居第一。具体看,永安期货目前多头持仓29368手,空头持仓6097手,昨空减1809手。另外,国投安信期货多头持仓33767手,空头持仓未上空头龙虎榜。

  整体看,昨日沪银多头出现大面积减仓行为,累计减仓40412手,而空头减仓仅21577手,其中,多头减仓幅度最大的前三席位分别为:国泰期货(5702手)、银河期货(4567手)及方正中期(4477手)。

  由以上持仓数据分析可知,做多沪银主力合约的资金正在大规模撤退。沪银后市是否还有上涨空间?且看机构分析,经小编整理如下:

  中大期货贵金属分析师赵晓君表示,结合白银技术走势来看,短期强势无疑,但从其他相关指标来看,上行空间和时间较有限。短期价格调整可能随时到来,波动率快速回升不利于短期多头持有,做空需谨慎。中期来看,实际利率弱势、美国经济衰退造成的债务货币化仍然利多白银。

  近日摩根士丹利发布下半年投资展望报告显示,在黄金走强与宽松货币环境的带动下,白银价格将继续走高,成为仅次于铜的第二大投资选择。

  花旗银行则发布最新报告认为,未来6-12个月内白银价格将站上25美元/盎司关口,在乐观场景预期下,白银价格有望挑战30美元/盎司。

  中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽表示,白银此轮上涨强于黄金有三个原因:一是白银投机属性比较强,因为黄金保证金比白银贵很多,贵金属牛市来临时,很多投机者选择白银短线操作。二是白银的工业属性比黄金更强,2020年白银的需求仍有亮点,重点是光伏产业和5G商用化的工业需求推进。目前我国正在加快5G网络部署,也将提振白银的工业需求。三是海外新冠肺炎疫情进一步恶化,墨西哥的新冠肺炎死亡人数增多,墨西哥是白银的主产国,引发白银供应面担忧。

  民生证券研究院认为,从历史数据来看,“金银价格比”均值为57,当其大幅偏离均值后,会实现均值回归,“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。目前,随着经济进入修复阶段,白银实物需求(包括工业和投资)将逐步回暖,银价上行窗口有望打开。

  中泰证券7月22日发布的研报指出,白银兼具金融与商品双重属性,商品属性则是金银比修复的核心推动力,因此金银比修复常出现在经济复苏初期(即贵金属上行周期的第二阶段),在此期间白银具备明显的超额收益。

  上述研报还指出,最近一次金银比修复出现在2016年2月29日-2016年7月14日,修复周期为136天,金银比由83.20下修至65.79,变化20.93%,其间黄金价格上涨8%,白银上涨36%。

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