中金公司:年轻人“悦己”大于“悦人” 年轻群体消费崛起

2021-07-09 10:27

  至诚财经网为大家带来财经评论相关消息,零售端积极完善布局,大宗业务持续快速发展。零售端,龙头企业加大终端渠道布局,填补空白市场,逐步加大低线市场份额,同时不断鼓励经销商合作当地家装/整装公司,开展中小微工程,实现互利共赢。工程端,不断拓宽地产企业合作数量,并选取优质地产企业进行合作,保证健康发展,我们预计未来随着精装房渗透率稳步提升,瓷砖卫浴企业在大宗业务上仍能保持较快增长。

中金公司最新消息

  展望2021年下半年,环保要求趋严加速淘汰不合规企业,龙头市场份额提升空间较大。随着“煤改气”政策落地以及“碳中和”目标提出,加快建陶卫浴向绿色制造、清洁生产发展,且在成本提升影响下,2020年底全国规模以上建筑陶瓷企业数量已下降至1100家以下。目前能源及釉化工原料等成本仍较高,但头部企业可以通过更高的议价能力、更高的生产效率、更强的品牌溢价以对冲影响。我们预计未来随着行业不断整合,中小陶瓷企业持续退出,龙头企业市占率有望提升明显。

  投资建议:我们看好行业龙头在精装率提升、企业集采、环保政策、成本上涨压力等多重因素催化下的市占率提升的确定性。

  投资建议:

  风险提示

  疫情反复带来的需求波动风险。新冠疫情对于线下消费场景管控措施以及对消费者信心影响严重,尽管疫情逐步得到控制,但局部地区仍有新增病例,并且存在境外疫病例输入风险。如果疫情出现反复,或将会对居民收入产生负面影响进而影响终端消费需求。

  行业监管政策风险。医美、电子烟行业属于强监管地带,行业监管政策在规范行业健康发展的同时,也会对企业经营带来压力,并可能因违规而面临处罚。并且随着行业法律法规的发展与完善,企业可能需要获取额外的许可证等牌照,增加经营的不确定性。

  行业竞争加剧。一方面,医美、潮玩等新兴赛道行业高速发展,未来可能会有更多的企业进入这些赛道发展;另一方面,对于家居、文具、个护等传统消费行业,需求增长逐渐放缓。如果行业竞争加剧,可能会对产品价格、企业盈利造成一定压力。

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