中信证券研究:工业软件赛道将持续受到市场资金重视

2021-08-03 10:44

  我国今年以来持续出台政策强调工业软件、工业互联网对中国制造业强国的核心战略定位。随着七月份工信部等部委政策进一步加码,叠加生产调度与控制类软件厂商中报业绩普遍高增长,我们认为工业软件赛道将持续受到市场资金重视,建议全面关注。

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  ▍政策面驱动:政策持续加码,硬科技强国中坚。

  政府在近年从宏观政策对工业软件与工业互联网领域持续密集的支持与利好。2021年3月发布的“十四五”规划中,强调了制造业高端化的自主可控,推进DCS、PLC、SCADA等工控装备部署,以及加强工业软件研发应用,培育形成具有国际影响力的工业互联网平台,推进“工业互联网+智能制造”产业生态建设。2021年7月以来,工信部等部委密集发文《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》、《工业互联网综合标准化体系建设指南(2021版)》以及《国家智能制造标准体系建设指南(2021版)(征求意见稿)》,进一步强调推动产业数字化发展,大力推动自主可控工业软件推广应用,提高企业软件化水平。工业软件与工业互联网平台作为推动传统制造业自动化、智能化转型升级,提升效率、降低排放的重要抓手,在近期工信部主导下成为当前政策面重点推进方向。

  ▍工业互联网价值:构造一体化管理平台,实现制造业经验积累升级。

  工业互联网通过对工业数据的采集、上云、分析,提高制造业产品质量、生产效率、服务水平、降低成本,并通过工业APP的数据化模式不断积累生产经验,提升制造业效率。中国信通院统计,2018-2020年工业互联网核心产业增加值分别为4386/5361/6520亿元,CAGR24.6%;预计2015-2030年间将为我国国民生产总值带来约达1.8万亿美元的增长。到2030年预计将为全球经济总量带来超过15万亿美元的增长。生产控制类软件与生产信息紧密耦合,是当前工业互联网集成发展的关键环节,MES(制造执行)/APC(先进控制)/RTO(实时优化)等在工厂生产控制上承担中枢位置,技术沿革上实现SaaS化+平台化+国产化+软件定义工业四大方向发展,是当前工业互联网技术影响下弹性最大的赛道。

  ▍从工业软件到工业互联网:工业软件APP作为平台应用构成起到核心作用。

  传统工业软件架构多基于单机或局域网本地部署,软件功能综合,部署较为笨重,难以满足不同下游差异化需求。新型架构工业软件采用微服务架构,基于Web端或云端部署,从传统的多层控制体系转向扁平化、松耦合、多体化的微服务架构工业APP。新型架构的工业软件以工业互联网平台+运行在其上的工业APP的模式构建,以工业APP形式部署于工业互联网平台层,以承担工业互联网的功能构件角色。工业软件从传统的大包部署变为功能单位的灵活差异化部署,由Licenses式向工业APP式部署发生转变,能够更好的满足不同行业、不同厂商的差异化需求,实现数字化的精准赋能。

  ▍风险因素:

  工业数字化进度不及预期,下游行业景气度不及预期。

  ▍投资策略:

  政策与市场持续关注硬科技推动下的制造业升级转型,工业软件在业绩持续增长与关注度提升下获得股价戴维斯双击机会。重点关注:中望软件、用友网络、金蝶国际、广联达、明源云、中控技术、工业富联、鼎捷软件、赛意信息、能科股份以及EDA龙头。

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