美联储9月加息50个基点 未来一年若发生衰退也是轻微的

2022-08-22 15:12

  至诚财经APP获悉,路透社一项调查显示,经济学家们预计美联储将于9月会议上加息50个基点,原因是预期通胀已经见顶、以及对经济衰退的担忧加剧。

  这项调查于8月16日至19日期间进行。接受调查的94名经济学家中的多数人预测美联储9月将加息50个基点使基准利率升至2.75%-3.00%,仅有18人预测美联储9月将加息75个基点。

  美联储在7月会议上将联邦基准利率上调75个基点。这是美联储连续第二个月加息75个基点,6月和7月累计加息达150个基点,是1980年代初沃尔克执掌美联储以来最大的连续加息幅度。本月早些时候公布的美国7月CPI数据显示出通胀可能见顶的迹象,尽管仍接近40年来高位,但已足够令投资者预期美联储9月将放缓加息步伐。

  值得一提的是,美联储主席鲍威尔将于本周五的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会发表讲话。鲍威尔的上次讲话还是在7月会议后的新闻发布会上,他在当时给出的“在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的”这一表述让市场嗅到了一丝“鸽派”的气息。对于本周五的讲话,市场则预期鲍威尔将重申美联储继续提高利率以控制通胀的决心,不过他可能不会暗示美联储官员将在下个月的议息会议上采取何种举措。

  美联储自3月份以来已累计加息225个基点,未来仍将继续加息,而这导致经济衰退的风险日益加剧。路透社的调查显示,经济学家们预计未来一年将发生经济衰退的概率中值为45%、高于7月份调查时的40%,预计未来两年发生衰退的概率中值为50%。

  荷兰合作银行的高级美国策略师Philip Marey表示:“经济衰退是一种‘必要的罪恶’,是达到遏制居高不下的通胀这一目标的唯一途径。”但他也补充称:“不一定是严重的衰退,因为严重衰退通常与金融危机同时发生,而目前家庭资产负债表状况良好。”

  美联储.PNG

  另外,调查显示,48位经济学家中有37位认为,如果美国在未来两年内进入衰退,衰退将是短暂而轻微的;有10位认为衰退是长期但轻微的;只有1位认为衰退将是长期且严重的。

  关于通胀,经济学家们表示,预计CPI同比涨幅至少在2024年前都将保持在美联储2%的目标水平之上,今年和明年的平均通胀率分别为8.0%和3.7%,这可能会推动美联储将基准利率调高至限制经济的区间。近90%的经济学家认为,到今年年底前,基准利率在3.25%-3.5%区间或更高水平,与上次调查结果基本持平。

  对加息步伐放缓的预期在过去一周提振了股市和债市,并在一定程度上放松了金融状况,而这明显与美联储的方向不同,美联储或因此面临更大压力。

  调查显示,经济学家们预计基准利率将在2023年第一季度达到3.50%-3.75%的峰值区间。不过,也有近80%的经济学家表示,风险倾向于高于他们预期的利率区间。

  BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri表示:“顽固的通胀继续对经济构成重大威胁,并且可能不会按计划下降。在这种情况下,政策利率将需要更加严格,可能升至4%-5%这一区间内。”“如果是这样,就不会有太多关于经济能否避免深度衰退的讨论。”

  市场一直在讨论美国经济是否已经陷入衰退。美国在今年前两个季度的GDP都出现了负增长,这符合技术性衰退的定义。不过,美国官方表示,美国经济是否陷入衰退是由美国国家经济研究局所决定的,该机构在正式宣布经济衰退前会考虑包括就业、实际收入在内的其他因素。

  然而,本月初公布的数据显示,美国7月非农就业人数新增52.8万人,远超市场预期的25万人,同时失业率由3.6%降至3.5%。就业市场依旧强劲似乎表明美国经济距离衰退仍有距离。经济学家们的预测中值显示,美国经济今年将增长1.7%,明年将增长1.0%。此外,经济学家们还预计,2022年、2023年和2024年的平均失业率将分别为3.6%、3.9%和4.0%,与之前的衰退时的失业率相比仍然非常低。

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