农林牧渔行业板块怎么样?鸡肉价格创年内新低,肉鸡养殖深度亏损?

2021-10-09 13:49

  国庆节假期结束,当前市场可供出栏猪源仍十分充足,节假日后屠宰企业采购将减量,冻品端继续低价抛售,供给方面压力不减,消费方面受新冠疫情影响或持续乏力,节后生猪价格大概率持续走低,关注市场情绪变化。

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  核心观点

  我们认为伴随生猪产能的释放,市场可供出栏猪源仍十分充足,节后屠宰企业采购将减量,叠加冻品端继续低价抛售,供给方面压力不减,消费方面受新冠疫情影响或持续乏力,节后生猪价格大概率持续走低。节后白羽鸡毛鸡供应量维持高位,而鸡肉冻品需求变化不大,补货情绪不强,预计节后毛鸡价格或低位徘徊;目前肉鸡养殖严重亏损,规模企业正常补栏,市场鸡苗补栏缓慢,关注节后市场种鸡调节,预计节后苗价低位小幅反弹。

  猪:本周猪价跌至11元/kg,创年内新低。中秋节过后,距离十一假期时间有限,生猪出栏积极,再加上多地区限电等影响,冻品降价抛售加重,规模场持续降价放量出栏,上周末猪价跌幅加大,全国生猪均价跌破11元/kg,创年内新低。猪价超跌后,在收储的支撑,北方养殖端抗价情绪增强作用下,猪价随即出现反弹;节前屠企开工率虽有提升,但市场恐慌情绪增加,猪源供给充足,屠企采购难度不大,猪价反弹幅度有限,仔猪跌幅加大,超低价抛售现象加剧,并且出现转售烤乳猪现象增多。我们认为当前市场可供出栏猪源仍十分充足,节假日后屠宰企业采购将减量,冻品端继续低价抛售,供给方面压力不减,消费方面受新冠疫情影响或持续乏力,节后生猪价格大概率持续走低,关注市场情绪变化。

  禽:本周鸡肉价格创年内新低,肉鸡养殖深度亏损。国庆前鸡肉市场依旧低迷,抄底信心不足,贸易商按需要货,屠宰企业冻品库存压力大,鸡肉价格创年内新低;国庆前企业顺势出栏,毛鸡价格继续探底,鸡苗补栏谨慎,鸡苗价格走低。本周鸡苗、种蛋均价回落,种鸡场、孵化企业亏损,而独立屠宰环节盈利。我们认为节后毛鸡供应量维持高位,而鸡肉冻品需求变化不大,补货情绪不强,预计节后毛鸡价格或低位徘徊。目前肉鸡养殖严重亏损,规模企业正常补栏,市场鸡苗补栏缓慢,关注节后市场种鸡调节,预计节后苗价低位小幅反弹。

  白糖:海外原糖产量不及预期,国内外白糖价格联动增强。国内白糖产量相对稳定,国际方面,巴西21/22榨季受干旱和连续霜冻影响,减产预期逐渐明确。国际糖价受巴西天气、原油价格变动影响,有望继续上行,需求旺季和进口糖成本增加有望支撑国内糖价,国内外食糖价格有望共振上行,后续关注国际糖价变化,推荐关注中粮糖业、南宁糖业。

  种业:近期《国家级稻品种审定标准(2021年修订)》和《国家级玉米品种审定标准(2021年修订)》已于今年10月1日起正式实施,通过适当提高稻和玉米品种审定门槛,将有利于强化种业知识产权保护,激励育种原始创新,引导培育突破性品种。我们认为,近期种业相关政策密集发布,体现了国家对种业发展的高度重视,以及推进种业振兴开好局起好步的坚定信心。在相关政策的引导下,我国种业发展格局有望长期向好,关注行业内拥有转基因育种技术和品种储备的优质龙头的投资机会。

  推荐:隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科、圣农发展、中粮糖业

  风险提示:新冠疫情蔓延风险,国际局势变动风险,政策落地不及预期风险。

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