创业板迎来最新改革 交易规则和以往的创业板有哪些不同?

2020-07-21 17:14

  创业板的改革脚步一直没有停止过,今年的创业板又迎来了一个大改,那就是创业板注册制,很多投资者也知道改革意味着相关的制度也会改变,那么目前创业板新规则有哪些?和以往有哪些不同?

创业板注册制交易规则

  创业板注册制,相信大家对这句话并不陌生,已是说了5,6年的老腔调了,期间一直没能落实,然而在昨晚居然被实锤,开始正式启动,瞬间引爆全网。27日晚间11点,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。对于此次创业板注册制,很多投资者都有着共同的疑问,比如门槛、股票涨跌幅、退市等制度的设定以及对市场和板块的影响。

  创业板注册制总体借鉴了科创板的核心制度安排,规则上基本一致。总体方案实施后,新申请开通创业板交易权限的个人投资者,权限开通前20个交易日,证券账户及资金账户内的资产日均不低于10万元人民币,并参与证券交易24个月以上。在此前已经开通创业板的投资者可继续参与交易,不过对于注册制下首次公开发行的创业板股票交易,需重新签署新的风险揭示书。而不符合准入条件要求的投资者,可以通过认购公募基金等产品的方式参与。

  交易制度方面,在创业板注册制后新上市的公司,在上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅限制在20%。为减少拉抬打压和大额封涨跌停等异常交易行为,抑制股票短期炒作,设置单笔申报数量上限,限价申报单笔数量不得超过10万股,市价申报单笔数量不得超过5万股。

  同时在股票退市程序方面进行了简化。取消暂停上市和恢复上市,并完善了退市标准,取消单一连续亏损退市指标,引入“扣非净利润为负且营收低于1亿”的组合类财务退市指标,新增市值退市指标,设置了退市风险暨*ST制度,强化风险揭示。

  科创板去年在这样的规则下开始试水,有个很明显的特点就是,科创板很少出现涨停,并且涨停第二天往往没什么溢价。我相信很多人会直接拿科创板来推断创业板注册制以后的情形。其实,科创板和创业板规则即便是一样,结果上也会相差不小。

  科创板门槛50万已经把很大一部分的散户隔绝在外了,很自然的,玩的人少了,成交量也就少了。一个游戏玩的人少了,无论游戏多精彩,都很难让人热火朝天。但创业板不一样,首先是资金门槛的限制较低,大部分投资者都能参与,加上在此之前就已经开通创业板权限的投资者,能参与游戏的人就很多了,游戏自然就能火起来。不要以为限定这样的规则,就不会有资金去爆炒,反而在部分规则的放宽之下,游戏会变得更加有趣,涨停板敢死队的玩法,不仅不会退化,反而还会更加刺激。

  随着创业板注册制落地,券商与创投等将明显受益。这一点相信大家都能理解,任何吸引资金入场的信息,首先都会利好券商。而创投则是直接对标科创板。其次便是利好中小市值的创业板个股。创业板注册制的落地,可以显著地提升创业板市场活力,再叠加前期再融资新政,中小市值创业板个股将更加活跃。最后则是直接融资且需求发展较快的行业板块,比如5G新基建,生物医疗等。

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