北向资金净流出或接近尾声 外资持续抛压对A股有何影响

2020-03-19 09:45

  周三,借道沪深股通的北向资金再度净流出71.91亿元,为连续第6个交易日净流出。2月底以来,北向资金持续抛售,单日净流出额屡创新高,引发不少投资者关注。外资持续的抛压是否会对A股造成影响?

  机构分析认为,海外市场近日剧烈波动,海外机构面临的赎回压力一定程度上导致资金流出A股,但本轮外资流出或已接近尾声。同时,从增量资金边际变化来看,随着今年来新发公募基金规模不断增长,内资的影响力已经远超外资。

北向资金净流出意味着什么

  流出源于海外市场波动加剧

  近期全球主要市场波动幅度加大,从2月底开始,北向资金出现持续流出的现象。上周,北向资金单周净流出超过400亿元,创下历史新高。截至3月18日,北向资金今年以来的净流入额已从高峰期的逾800亿元大幅回落。

  与此同时,3月17日,指数编制公司富时罗素临时公告称,将中国A股最后一批纳入指数分成两步实施。公告显示,本周五收盘后即将生效的最后一批纳入将实施原规模的四分之一,剩余四分之三将与2020年6月的指数评估一起实施。这也使得跟踪指数的配置资金规模随之减小。

  这一现象自然引发了A股投资者的关注。不少市场人士认为,北向资金流出源于外资收缩头寸的避险需求。

  中金公司表示,每次海外市场大幅波动期间,无论波动起因是新兴市场还是发达市场,资金一般都会暂时撤出风险相对高的权益类市场,其中包括中国在内的新兴市场。中金公司估算,最近20年历次市场大幅波动期间,资金累计净流出量占到资产管理规模净值比例在2%至6.5%之间。

  国盛证券策略分析师张启尧表示,由于海外资金中存在大量自上而下的战术配置型资金与指数跟踪性资金,外资对于A股市场的配置必然会受到外围环境的影响。在大部分新兴市场风险偏好回落、相关基金产品面临赎回背景下,A股市场自然也会面临一定的抛售压力。

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