A股三大指数今日震荡整理 水泥板块逆市走强

2020-05-11 17:44

  中信建投分析,2020年2-3季度是中国经济在新冠疫情冲击之后的最主要的回升阶段,5月策略的判断是正确的。市场将持续回升,而且持续的时间会相当长。

  从行业比较上来看,科技行业景气持续,继续建议投资者加配半导体、物联网等为代表的电子行业、5G为代表的通信行业和云计算为代表的计算机行业。本周开始建议将景气程度高的券商和汽车行业加入到行业配置中。

  广发证券认为,A股“渐入佳境”,配置由“免疫”全面转向“修复”,增配可选消费。A股从“业绩减记+宽松加码”转向“盈利修复+维持宽松”的组合,历史经验表明这是权益市场最友好组合,即使外部环境变化有所扰动也不会构成主要影响。

  建议配置从“免疫”全面转向“修复”,由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技:(1)受益“风险溢价顶”且全球疫情逐步可控的线下科技成长(消费电子/新能源车/IDC);(2)景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费(乘用车/空调/休闲服务);(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

  兴业证券表示,市场随政策春风起舞、围绕“内需”中心,上周3个交易日,沪深300上涨1%,通信、计算机、电子等成长实现约4%涨幅,完美演绎“蓝筹搭台,成长唱戏”的行情。

  在经历了一季度极不寻常、前所未有的情况后,内需经济逐步向好爬坡、欧美经济显示复苏迹象;流动性一如既往宽松,利率下行,对股市增量资金是重要支持;创业板注册制、新三板创新层、QFII额度放开等改革,提升市场风险偏好,继续看好市场,把握迟到的“两会”窗口期。围绕“内需”中心,蓝筹搭台+成长唱戏进行时。

  1)业绩稳定、估值底部区域,外资流出转向流入的核心资产蓝筹方向。

  2)受益于利率下行,政策改革,业务提升的券商;

  3)与5G相关、半导体链、5G应用端的云、传媒游戏、传媒视频等“科技基建”领域。

  安信证券认为,未来几个月,A股的核心不是精准把握小波动,而是要确保把握住“复苏牛”的大趋势。“两会”结束并不会是“复苏牛”的结束。

  当前的这一轮复苏是新经济产业引领的复苏,将其定义为“高质量复苏”。由于当前中国经济结构的转型,以及国内政策导向的调整,使得这一轮与2009年的经济复苏不同,从“铁公基”到新基建,从“以房地产为支柱”到“房住不炒”,从“家电下乡”到发放消费券,从“四万亿”到“六稳六保” 当前的复苏不是追求量的快速增长,而更在于质的有效提升。

  因此,认为“复苏牛”的机会不是结构性的,而是全局性的,但是也要看到,这一轮复苏,新经济产业整体供需格局更优,复苏速度更快。

  天风证券继续维持市场底部和脉冲式反弹的判断。两会前后重点关注国内“逆境行业”的政策红利。市场轮动仍然较快,但根据“行业比较制胜策略”的三个要点选出的长期方向,短期也表现大多不错,长期继续看好三大方向,一、中长期产业趋势,包括数据中心、5G基础设施、软件国产化;二、政府资金大量投向的民生和防疫领域,包括医疗器械、疫苗、医疗信息化、环保;三、旧改和竣工,包括装饰建材、家具家电、楼宇设备电梯、电表等。

  国信证券分析,科技成长主线明确,继续强势引领市场向上。A股已经处在底部区域、建议本着“价格比时间重要”的原则积极配置。4月月报将内需驱动的消费板块放在首推,至今超额收益显著。

  而随着主要矛盾向分母端转变,消费板块驱动力减弱,从4月19日《底部区域:分子到分母,周期+科技》指出要更加关注对分母端敏感的科技板块。5月月报进一步强调科技将再举大旗,成为行情的主要驱动力。近期科技板块强势反弹引领市场向上, 5月以来电子、传媒、计算机等行业在陆股通北上资金中加仓幅度居前,明显的赚钱效应正吸引外资等市场主力资金大幅流入。后续科技行情仍将继续,切莫辜负这段投资好时光。

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