医药股大行情才刚刚开始? 医药股的投资在“长”不在“短”

2020-07-20 15:27

医药股市行情最新消息

  2020年初新冠疫情全球爆发,医药股也走出了波澜壮阔的大牛行情,对医药股的集体加仓,令许多基金经理受益匪浅。

  然而市场也存在这样的问题,由于疫情的影响力超乎寻常,即便是散户也能预期医药股或在2020年的行情中扮演极为重要的角色,因此,投资上对医药股的深刻理解的因素,反而因“疫情”、“牛市”被淡化了。

  因此,当各种基金重仓医药股,甚至偏科技类的基金也在医药上投入不小的配置,医药主题基金更是在牛市中狂欢,我们更需要关注,当时间随着推移不断拉长,牛市逐步降温后,“疫情”新闻散去、市场回归理性后,在平凡的市场中,谁能够真正把握未来医药股的投资?

  医药股的投资在“长”不在“短”

  医药股在2012年底表现的确实也挺惨,当时医药股因为前期存在一些涨幅,而在2012年下半年市场风格转化比较大,一方面是中小盘股比较活跃,另一方面是银行股表现极为强势,医药股成为2012年A股的主要下跌对象。结果2012年业绩排名出炉后,前十强的基金主要是那些买入中小盘股以及银行股的基金经理。

  因此,2012年7月26日才成立的融通医疗保健基金,在2012年12月底时,规模就从初期募集的3.36亿份,只剩下1.76亿份,不到五个月的时间,几乎被赎回了一半。

  2013年的A股市场风格对医疗基金似乎也不友好,因为A股的第一波科技股牛市开启了。游戏、互联网是2013年A股市场的最大题材,融通医疗基金在2013年的第一个季度又被赎回了许多,已剩下不到1亿份。

  难道医药股真如前述大佬所言,缺乏长期投资价值?

  但是,随着白酒股在2013年的市场下跌,资金开始寻找更为稳定的领域,医药股反而在下半年的市场行情中出现了集体走高的现象。也在这一年,融通医疗保健基金开始在业内小有名气,银河证券数据显示,融通医疗保健,全年上涨45.08%(同期业绩比较基准为29.31%),一举获得当年股票型金牛基金,这也是该奖项首次颁给医药主题基金。吴巍和蒋秀蕾也因此成为当年最亮眼的医药类基金经理。而时至今日,蒋秀蕾也成为仍旧坚守在公募基金市场上的第一代医药基金经理。

  关于医药股的市值比例在海外市场下降的看法,蒋秀蕾认为,从美股市场看,从1983年到2018年,医药行业的市值占总市值的比例持续增加。就国内医药行业发展情况看,蒋秀蕾介绍,医药股过去十年是行业长达近十年的黄金成长期,整个医药行业的平均增速都维持在较高水平。他强调,无论是需求端,还是供给端,从长期来看,医药行业都属于攻守兼备的行业,新的黄金十年很可能在2021年开始拉开大幕。

  医药股就完全没有风险吗?在2018年医药股就出现了很多麻烦事。

  先是来了部电影《我不是药神》,引发了很大的社会争议,是否应该把创新药的价格大幅下降,要让老百姓都用得起?紧接着,就是疫苗之王,长生生物把生产工艺暂时篡改、违法生产的疫苗流入到市场,引起轩然大波。之后,是美年体检的假医生事件,最后就是2018年年底的带量采购,医保局在11个城市试点仿制药降价,结果2018年的医药股跌入到一个谷底。

  但在蒋秀蕾看来,医药股和医药主题基金的投资要放在更长期的角度上,从长期来看,只要公司的基本面没有问题,最后的市值还是能体现出它的价值,从美股1973年到2018年的数据来看,标普500指数上涨 20倍,医疗保健指数上涨60倍,医药行业长期大幅跑赢市场,医药行业仍然兼具“必选消费属性+科技创新属性”,消费属性贡献确定性,科技属性贡献增量弹性,是中国进入存量经济时代不可多得的优质赛道。

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