黑色系全线大跌 动力煤现货价格大跌

2021-11-11 15:35

  黑色系全线下跌原因是什么?现在煤炭价格情况怎么样?具体是怎么回事? 焦煤、焦炭、钢材和铁矿石则均出现大幅度的单边下行行情。

黑色系全线下跌原因

  随着“双十一”的到来,一度暴涨的商品市场也开始大打“折扣”,尤其是黑色系全线大跌!

  其中,动力煤、焦煤本周大跌超6%,焦炭和铁矿石则大跌超4%。近一个月,动力煤自最高1982元跌至目前850元附近,跌幅高达57%;铁矿石价格也遭遇腰斩,从1000元上方跌至目前仅518元,走出“过山车”行情。

  据券商中国记者了解,目前动力煤现货价格稳定在1050元附近,坑口价格定价于900元/吨。在增产政策的加速落地后,下游电厂快速累库。据发改委公布的最新数据,11月9日,电厂存煤超过1.2亿吨,较10月底增加1200万吨,发电供热用煤保障能力进一步提高。

  有机构指出,随着动力煤全国日均产量站上1150万吨/天,以及后续产量释放,动力煤供需矛盾基本解决,创历史的煤炭涨价行情暂告一段落。与此同时,钢铁、煤炭等周期股也出现明显调整。尤其是钢铁股,宝钢、鞍钢、首钢等股价自高位接近腰斩,有机构表示布局机会来了!

  煤价大幅回落,电厂存煤突破1.2亿吨

  涨起来凶猛的煤价,跌起来也相当快速。以动力煤期货为例,自10月19日创下1982元的历史新高后,仅仅10个交易日,就跌至最低841元,跌幅高达57%。

  焦煤、焦炭、钢材和铁矿石则均出现大幅度的单边下行行情。其中,焦煤自3878元跌至目前2200元附近,跌幅达43%;焦炭则从4550元跌至2800元附近,跌幅达38%;铁矿石则从1000元上方跌至目前仅518元,遭遇腰斩。

  动力煤的现货价格亦大幅下跌,截至11月10日,上海钢联(40.580, 0.03, 0.07%)秦皇岛5500大卡报价暂稳定于1050~1080元/吨,坑口价格定价于900元/吨。

  对于煤价的大幅回落,平安期货首席黑色研究员刘东丰表示,自10月19日以来,国家发改委加强了打击囤积动力煤的监管力度,及时纠正了现货市场具有“自强化”性质的“买涨不买跌”行为。同时,10月初释放的增产政策落地较快,据发改委公众号“11月1日-5日煤炭日均调度产量达到1166万吨,较9月底增加超过120万吨,最高日产量达到1193万吨,创近年来新高。

  同时,下游电厂库存于10月中下旬开始快速累库,电厂供煤持续大于耗煤,存煤快速增加,11月份以来日均供煤达到774万吨,库存日均增加160万吨,11月6日电厂存煤超过1.17亿吨,较9月底增加4000万吨左右。“保供政策加速落地,供需忧虑快速消除,导致煤炭类商品价格调整至今。”

  据发改委公布的最新数据,11月9日,全国统调电厂供煤大于耗煤再次超过150万吨,存煤突破1.2亿吨,较10月底增加超过1200万吨,可用天数提升至21天,发电供热用煤保障能力进一步提高。

  即不到10天时间,在政策大力保供的支持下,电厂存煤增加1200万吨,大幅缓解了此前煤炭紧缺的困扰。

  刘东丰认为,随着动力煤全国日均产量站上1150万吨/天,以及后续产量释放,动力煤供需矛盾基本解决。核算坑口价格、运输成本等因素,2201动力煤期货价格将大概率运行于1000元以下;2205动力煤期货价格将大概率运行于800元以下。

  钢铁、煤炭等周期股全线大跌,机构:钢铁底部布局时点到来

  随着煤炭价格的大幅回落,煤炭、钢铁等周期股亦出现明显调整。

  其中,采掘行业本月大跌6.6%,钢铁行业本月大跌5.04%。采掘个股方面,龙头兖州煤业(23.200, 1.08, 4.88%)自36.95元的高位跌至目前22.12元,回撤幅度高达40%;山西焦煤(8.680, 0.11, 1.28%)的股价更是从最高16.71元,跌至目前8.57元,接近腰斩。

  钢铁个股方面,回撤亦相当惨烈。其中,宝钢股份(6.570, 0.20, 3.14%)自最高11.56元下跌至目前6.14元,大跌47%;首钢股份(5.520, 0.22, 4.15%)自最高9.99元下跌至目前5.3元,大跌47%;鞍钢从最高6.62元,跌至目前3.57元,跌幅达46%。

  显然,今年押注周期股的投资者坐了一次“过山车”行情,浮盈出现大幅回撤,若高位追涨买入,则更加难受。

  中信证券(25.750, 0.74, 2.96%)钢铁首席分析师唐川林指出,9月中旬以来钢铁价格、利润、股价等均出现了较为明显的回调。主要来自于三大原因:

  第一,资金风格转换,由周期转向消费等领域,前期涨幅较高的煤炭、钢铁、有色等均回调较为明显;

  第二,三季度钢铁行业利润有所下滑,其中产量下降是导致利润下滑的主要原因;

  第三,煤价下跌过程中,黑色系进入成本定价阶段,钢价出现较大回调,焦煤、焦炭整体价格下跌明显滞后,导致钢铁吨毛利进一步回调。当前钢铁行业已经出现了一些新的变化,主要体现在强利润、极低估值以及政策催化因素加强。

  唐川林判断,目前行业正处在超跌反弹的拐点期。目前普钢行业整体估值下降到接近5年来最低水平,(长材目前市盈率TTM为5.1倍,最低值为2019年1月的4.7倍)。钢铁板块已经处在较为明显的低估区间。两大核心驱动决定钢铁当前具有较强配置价值:一是利润重新进入回升期,超低估值带来布局机会;二是11月份进入政策催化期,行业格局正在重构。

  黑色系全线下跌是怎么回事?有哪些原因导致的?现在煤炭情况怎么样?显然,今年押注周期股的投资者坐了一次“过山车”行情,浮盈出现大幅回撤,若高位追涨买入,则更加难受。

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