天齐锂业股票前景怎么样 2022发展趋势及投资价值如何
券商2022年1月27日研报内容摘要：根据21 年业绩预告，考虑到目前锂供需紧张程度，预计天齐锂业22-23 年均价维持30 万/吨，较之前预计上涨幅度超过50%，因此22-23 年业绩高增趋势强，债务、期权等因素后续对公司业绩干扰逐步减弱，分别上调21-23 年的归母净利润311%、885%、756%至21.31 亿元、85.07 亿元、95.80 亿元，对应EPS 分别为1.44 元、5.76 元、6.49 元，对应PE 分别为74 倍、19 倍、17倍，维持“买入”评级。
风险提示
锂盐价格后期走势不确定性加大;锂盐需求增速不及预期等。
Q4 业绩大超预期。21 年Q4 归母净利润12.7 亿元-18.7 亿元，环比增加186%-321%。Q1-Q3 扣非归母净利润-1.22 亿元，主要原因系债务重组和SQM 领式期权亏损，Q4 扣非归母净利润19.22 亿元-25.22 亿元，侧面印证公司成本低、业绩弹性大。
泰利森目前产能134 万吨/年，预计22 年泰利森产能利用率提升，实现满销满产，同时尾矿库项目将在22 年Q2 投产，有望增加30 万吨/年产能。泰利森三期扩产计划试运行时间提前至24年，后续产能将扩至194 万吨/年，增长空间大。泰利森锂精矿生产运营成本全球最低，业绩弹性大。此外，公司参股20%的西藏扎布耶盐湖和全资持股的四川雅江措拉锂矿暂未进行开采，有强大的资源保供能力。
澳洲奎纳纳一期项目投入试运行，产能爬坡中。目前公司澳大利亚奎纳纳一期2.4 万吨氢氧化锂项目已经基本全线贯通运行，并开始投入试运行，处于产能爬坡状态，投产后产品将主要销售给SKI、Northvolt 等现有订单客户，奎纳纳二期项目主体工程已基本完成，处于暂缓建设状态。公司目前锂盐产能合计4.48 万吨，预计到23 年底锂盐权益总规划产能达13.9 万吨。
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