2022年中天科技合理估值多少 对应股价目标价几元

2022-02-16 10:37

  中天科技目标价多少钱一股?2022年2月13日国信证券研报内容摘要如下:看好中天科技的海洋板块壁垒及新能源业务弹性,预计中天科技2022-2023 年营业收入为455/442 亿元(同比-5.2%/-2.9%)归母净利润为37 /47亿元,我们认为公司合理估值在20.40-22.37 元/股之间。

2022年中天科技合理估值多少

  风险提示

  原材料价格波动;竞争加剧;垫资及资金回款压力;新市场拓展不及预期等

  海缆龙头,由通信向新能源板块延伸

  中天科技是国内老牌光纤光缆企业、海缆龙头企业,成立于1992 年,先后进入光纤通信/海洋装备/电网/新能源等领域,目前已在各细分线缆领域占据龙头地位,基于此发展解决方案能力,并形成信息通信、智能电网、海洋装备、新能源、新材料和智能制造6 大板块。

  行业机遇:海风光储高景气,光通信触底反弹在碳中和背景下,新能源及储能装机有望维持较快增长:

  1)海上风电:预计22-25 全球/国内装机年均增速有望达35%/44%,根据各省市规划,2022-25期间国内新增海风装机规模有望超过24GW;

  2)光伏:预计2025 年我国新增光伏装机容量有望超过110GW,2020-25 期间年均复合增速11%;

  3)储能:光储融合加速,21-25 年国内新增电化学储能装机有望超过75GWh,开启百亿蓝海市场,其中发电侧和电网侧有望超过68GWh。

  光通信:供需优化下光纤光缆市场触底反弹:1)在5G 基站集中大规模部署、“东数西算”等利好下光纤光缆需求总量企稳回升;2)按照中国移动最新公布的2021-2022 年普通光缆采购计划,公司中标金额较2020 年提升约30%。

  优势及成长性:巩固海缆核心壁垒,发力光储蓝海市场1)公司是国内稀缺的海缆龙头供应商,份额占比40%以上,长期受益于海上风电加速发展,竞争格局稳定,盈利能力强;配套的海工业务与金风强强合作,在手订单充裕高弹性高增长;2)公司具备丰富光伏项目经验,21 年中标如东滩涂资源,光伏总包产值有望超过 300 亿元,带动新能源产业链全面提速;3)公司可提供储能一站式解决方案,储能业务前景可期;4)公司具备“预制棒-光纤-光缆”全产线能力,充分受益光纤光缆市场触底反弹。

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