盐湖股份还有行情机会吗 值得长期持有吗

2022-02-17 10:19

  盐湖股份投资价值如何?2022年1月20日券商评级内容摘要如下:预计公司2021-2023 年归母净利润为40.17、75.66、89.15 亿元,以2022 年1 月19 日收盘价为基准,对应PE 分别为39X、21X、18X。

盐湖股份还有行情机会吗

  风险提示:钾肥、锂盐价格大幅下跌;蓝科锂业投产进度低于预期等。

  券商认为:氯化钾、锂盐价格高位,2021 年累库或利好2022 年公司业绩释放。截至2022 年1 月19 日,氯化钾(57%粉)及氯化钾(60%粉)的青海盐湖含税价分别为3350 及3490 元/吨,环比Q4 均价上涨281 元/吨;据亚洲金属网,工业级碳酸锂含税均价32.55 万元/吨,环比Q4 均价上涨13.27 万元/吨,涨幅达69%。我们认为公司的氯化钾和锂盐库存在高价下2022 年业绩释放值得期待。

  公司盐湖提锂扩产顺利,未来或迎来大规模扩产。

  1)公司已经形成“1+2+3”的盐湖提锂项目,包括与科达制造合资的蓝科锂业,与比亚迪合资的盐湖比亚迪,其中蓝科锂业一期达产、二期产能爬坡中,盐湖比亚迪处于中试阶段。2)公司每年排放老卤含20-30 万吨LiCl,或可支撑未来提锂产能大规模扩建;3)公司与国轩高科签订《战略合作框架协议》,拟设立合资公司分别用于生产磷酸铁锂等正极电池材料和储能电池。

  粮食安全战略地位凸显,全球钾肥供需格局向好,价格或将长期高位,公司将显著受益。长期看,新发现钾矿少、项目投产进度低预期,钾肥供给增速放缓,但人口持续增长与人均耕地面积下降的矛盾将支撑钾肥长期需求增长;短期看,白俄罗斯受制裁、疫情和火山喷发下粮食重要性凸显,预计钾肥价格将维持高位。

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