天齐锂业前景如何 天齐锂业这只股票怎么样

2022-02-18 10:11

  天齐锂业这只股票怎么样?2022年1月28日券商研报内容摘要如下:预计2021/2022/2023 年归母净利达亿,考虑到公司资源优势极佳+锂盐产能扩张,给予公司“买入”评级。

天齐锂业前景如何

  风险提示:下游需求不及预期、供给超预期风险、产能投放不及预期。

  券商认为:

  锂业高景气延续,公司Q4 业绩超预期。

  公司Q4 归母净利润约亿,中枢15.7 亿,环比+253.6%,扣非净利润约12-17.2 亿,中枢亿,环比实现扭亏为盈(Q3 为-1.4 亿),业绩表现超预期,主要原因包括:锂业高景气+充足原料自给:随下游需求持续走旺,Q4 锂行业供需持续抽紧,电碳均价上升至21 万元/吨,环比+91%,同时在充足且低价的锂原料自给背景下,公司锂业务实现爆发式增长。SQM 贡献丰厚的投资收益:预计SQM 锂盐Q4 售价环比+50%,同时销量或亦有所增长,锂业务实现量价齐升,带动SQM 业绩大幅增长,为公司贡献较多投资收益。

  未来公司资源优势有望逐步兑现,债务问题有望缓解。

  1)公司资源优势领先,业内为数不多的“矿比冶炼多”,未来将保证公司在锂业高景气下充分兑现业绩:公司坐拥全球最优质锂矿泰利森,现有锂精矿产能134 万吨,后续扩至194 万吨(已提前至2024 年),且尾矿库项目投产或新增30 万吨/年额外锂精矿产能,同时公司还拥有四川雅江措拉锂矿等储备资源,以及全球盐湖提锂巨头SQM 约23.75%的股权。

  2)锂盐产能扩张:目前公司拥有约4.5 万吨锂化工产品产能,中期规划产能超11 万吨。其中奎纳纳一期2.4 万吨氢氧化锂项目已投入试运行。3)债务压力缓解:公司拟发行H 股上市,债务问题有望得到进一步解决,财务费用或逐步压降,未来估值压制因素有望逐渐消除。

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