数据港2022年目标价多少 算力龙头还有上涨空间吗

2022-02-22 11:05

  数据港股票前景怎么样?投资价值如何?2022年2月8日安信证券评级内容摘要如下:预计公司2021 年-2023 年的主营业务收入分别为11.72/16.41/21.68 亿元,净利润分别为1.72/2.46/3.44 亿元,对应EPS分别为0.52/0.75/1.05 元,首次覆盖给予2022 年52 倍PE,对应目标价39.0 元,给予增持-A 的投资评级。

数据港2022年目标价多少

  风险提示:大客户依赖风险、行业竞争加剧风险、项目建设及交付不及预期风险、疫情干扰项目进度风险。

  券商认为:

  运营规模稳步提升,项目储备丰富。公司深度绑定互联网头部大客户,截至2021 年数据港已连续11 年为大客户提供双十一数据中心运维服务。运营规模方面,2021 年上半年公司新增具备运营条件的自建数据中心6 个,截止2021 年中期,数据港累计已建成及已运营数据中心 31个,IT 负载合计约 325.12 兆瓦(MW),折算成 5 千瓦(KW)标准机柜约 65,024 个。项目储备方面,根据已公布资料显示,公司目前储备有上海闵行、河北怀来、河北廊坊等大型项目,项目储备丰富。

  EBITDA Margin 行业领先,盈利能力不断改善。公司运营模式为重资产模式,2020 年公司实现EBITDA 5.41 亿元,同比增长53.78%;2021年前三季度EBITDA 维持50%左右增长速率,预计2021 全年实现8 亿元EBITDA。毛利率及EBITDA Margin 方面,公司2018 年以来至2020年末毛利率及EBITDA Margin 分别+10.12pcts/+22.96pcts,实现大幅增长。公司毛利率水平位于可比公司第二,EBITDA Margin 2019 年超越EQUINIX 成为可比公司第一,2020 年公司EBITDA Margin 达约60%。

  紧握核心资源,顺应行业趋势。一线城市土地、电力资源稀缺,导致IDC 市场供需结构性失衡,长期来看在一线城市IDC 资源仍然会呈现供应紧缺的情况。2021 年IDC 导向从大力发展新基建转向能效+能耗双控制,有关部门抓紧数据中心能效及能耗审批,加速老旧IDC 出清。公司作为专业的第三方IDC 运营商具备完善的包括能耗指标在内的审批手续,在这样的行业背景下具有显著优势。

  深耕第三方IDC 服务,运营能力行业领先。2020 年公司所有数据中心客户合同服务等级承诺(SLA)达成率100%,铸就业内良好口碑。

  根据Uptime Institute 统计,2020 年全球数据中心平均PUE 为1.59,亚太地区为1.69,美国及加拿大地区为1.53,公司 2020 年平均 PUE 为1.4。

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