通威股份股票前景怎么样 光伏龙头值得长期持有吗

2022-02-23 10:37

  通威股份投资价值如何?2022年1月10日券商研报内容摘要如下:紧平衡仍将持续,高价格叠加高产能助推通威股份多晶硅业务盈利持续增长。(1)价格:2021 年多晶硅料市场处于供不应求状态。虽然全球产能在2022 年预计有较大增长,但新增产能平均需6 个月才能达到满产;且随着碳中和碳达峰目标相继确立,光伏装机需求依然很大。因此紧平衡仍将是2022 年市场主旋律,价格预计仍将延续高位。随着公司成本逐渐下降,毛利率有望维持在50%以上。

通威股份股票前景怎么样

  (2)产能:随着乐山二期与保山一期于年内投产,2021 年末多晶硅的产能将达到18 万吨。在2022 年乐山三期和包头二期投产后,产能将达到26 万吨,市场占有率有望提升至34%左右。高价叠加高产能,多晶硅盈利有望保持强劲增长。

  大尺寸电池片有望成为主要业绩贡献点,饲料养殖逐渐复苏(1)太阳能电池:因原材料涨价,硅片价格上涨明显,毛利率有所下降。

  2022 年公司电池总产能有望超过55GW,其中90%的产能为盈利性更好的210与166 大尺寸电池片。随着TOPCon 技术在210 电池片上的应用及2021 年底1GW TOPCon 中试线的建成,技术及产能优势下,大尺寸电池片有望成为业绩主要贡献点。(2)饲料及养殖:随着疫情控制,终端消费逐步恢复,水产品价格与生猪存栏量持续上升带动饲料需求上涨。公司于下半年收购天邦旗下全部水产及部分猪饲料业务后,有望进一步提升市占率,维持较强的市场竞争力。

  风险提示:光伏装机量不及预期;产能不及预期;多晶硅、硅片价格下跌,利润承压;原材料价格波动超预期;技术推动不及预期

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