中国平安还有上涨空间吗 2022年估值目标价多少合理

2022-03-19 18:44

  中国平安未来还有潜力吗?2022年3月18日券商评级部分内容摘要如下:预计公司2021 年底每股EV 为83.59 元,当前股价对应22 年底EV 仅0.54x,目标22 年P/EV 估值0.8X,空间47%。

中国平安还有上涨空间吗

  风险提示:疫情反复、经济复苏不及预期、转型低于预期、利率下行。

  券商认为内外:寿险业务依旧处于黎明前的黑暗期,曙光正在前方。公司投资端风险接近出清,来年有望迎来改善。截止2021 年底,公司保险资金投资资产规模为39164 亿元,同比增长4.7%,全年公司实现净投资收益率4.6%,同比-0.5PCT;总投资收益率4.0%,同比-2.2PCT,主要是受资本市场波动、市场利率下行及减值计提增加等因素综合干扰。公司披露2021 年底公司保险资金投资组合中不动产投资余额为2161 亿元,在总投资资产中占比仅5.5%,占比并不高,其中物权1006 亿元、股权569 亿元、债权586 亿元,预计公司后续将严控相关投资的风险,在当前房地产行业监管态度好转的背景下,将有效缓解市场对公司资产端的风险担忧。

  转型持续在路上,道阻且长,行则将至。公司持续推动“4 渠道+3 产品”,通过多渠道(代理人、社区网格化、银行优才、下沉渠道)的共同转型发展来不断做大公司市场蛋糕,同时通过对3 大核心产品(保险+健康管理、保险+居家养老、保险+高端养老)来打造“保险+服务”的差异化体系。坚信公司基于其长期以来的综合金融和生态圈布局,叠加优秀的管理团队和前瞻的战略眼光,公司有能力在不久的将来收获寿险转型的初步成效。

  公司在3 月开始积极投放了盛世金越增额终身寿险以及居家养老服务计划,预计将带来明显的业务增量,我们对公司3 月份的新单销售较为乐观,且预计对Q2的销售也将产生一定的正面促进作用,从节奏上来看当前或是公司新单增速的拐点。

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