白酒股票可以长期持有吗 白酒板块还有投资价值吗

2022-03-22 14:41

  2022年白酒股票前景怎么样?还值得持有吗?3月21日中信建投证券研报认为:当前股价已经反应疫情对部分市场动销的干扰,部分白酒估值已经回落到甚至低于2019 年水平,中性假设下部分酒企已经具备3 年1 倍空间,且确定性较高,具备较好的收益率条件,已经具备机会。

白酒股票可以长期持有吗

  部分酒企公布21 年业绩数据,21Q4 主动调整市场蓄力来年开门红。本周口子窖/迎驾贡酒/舍得/金徽酒公布21年业绩数据,21Q4 收入/利润同比增速分别为5%/39%、14%/-1%、45%/2%、-35%/-53%,增速环比有所回落,一方面是部分市场如甘肃出现疫情,另外也是酒企在完成全年目标后主动控制节奏;其中舍得酒业亦公布22Q1业绩预告,收入同比+80%,利润同比+52-85%。结合上周部分酒企1-2 月经营情况,可见22Q1 行业成长性仍然较好。

  如何看待疫情对Q2 的干扰?我们认为应理性看待,一方面对疫情防控可保持乐观预期,另一方面由于3-4 月为白酒消费淡季,酒厂发货比例较低,若有干扰更多是动销层面的去化速度,干扰终端提价落地的节奏,对全年的干扰也较小。回顾2021Q2 整体表现亦弱于Q1,基数较低,或为22Q2 业绩提供较好的基数效应。

  除业绩确定性外,部分酒企今年仍然存在大单品提价,股权激励,新品升级等积极事件催化。考虑名优酒企的综合竞争力不断提升,高端及次高端龙头估值已经具备安全边际。

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