2023年下半年投资机会（全行业量化附股）-鹭视财经
最近几日的调整正是因为上半年这种3-4个月的漫无边际的上涨给后期是留下隐患的，我们看到从6月中旬到现在的调整风险，应该谨记市场中前辈留下来最重要的一句话 那就是：风险永远是涨出来的，而机会也永远是跌出来的。
2023年AI与数据要素催化的TMT行情中，在4月前有不少投资者认为本轮行情偏向于主题交易性质，持续时间不确定性较大，但近期英伟达黄哥不断骚操作和对中国的友好程度，使得越来越多的投资者认为本轮AI行情从主题交易到基本面交易的切换时间或将显著缩短，而此前针对主题交易的短期博弈策略或将失效。
2023年初至今，在“AI+”以及数字经济行情的演绎下，TMT板块行业交易拥挤度震荡提升，如果以TMT板块(申万一级行业的计算机、传媒、通信、电子)行业成交额占市场总成交额的比例与TMT板块流通市值占全A流通市值比例的比值作为行业成交拥挤度的度量，以2023年初至今作为观察窗口，1-3月TMT行业热度持续上行，至4月初，TMT成交拥挤度达到阶段高点；4月下旬至5月下旬TMT热度小幅回调后，于5月23日再度进入上行区间，目前处于年初至今均值+1倍标准差附近位置，部分投资人认为板块拥挤度过高，担忧短期拥挤度上升后边际增量资金有限，亦担心随着前期TMT获利盘了结及行业拥挤度达到阶段性高点后博弈抛盘发生。
行业拥挤度只能作为短期板块交易热度的参考指标，而从中期视角看，后续细分赛道行情分化主要取决于业务落地进度及产业趋势演进，建议关注短期业绩兑现确定性强/中长期产业趋势逻辑无法证伪或确定性较强的子板块投资机会，前者如“AI+”游戏、影视、教育(应用落地快、AI技术降本效应增厚利润)，算力方向的数据中心、服务器及其零部件(订单及业绩有望率先落地)等，后者如AIOT智能终端、AI+智能硬件(如XR设备、AI+机器人等)、AI安全、AI自主可控(国产大模型)、推理端算力(AI规模化应用后打开推理端市场空间)。
但是我认为在行业没有业绩落地，上半年整体实体消费经济非常脆弱的环境之下，这里的TMT行情还时偏向于交易情绪面的芬芳，有点想解套当年2015年顶部筹码被套牢的那3个月为国护盘的TMT资金。
以2013-2015年TMT牛市为例，2013年4月-2013年10月，传媒板块在游戏和影视的带动下，交易拥挤度增幅超过600%，板块在前三季度涨幅超160%，随后交易佣金度指标在10月率先触顶，进入长达半年的下行通道(2013年10月-2014年4月)，但板块股价回调仅历时1个月，又重新进入上行区间，而除传媒外，TMT其他板块行情呈现出类似特征，后续“互联网+”教育、医疗、金融等方向随新技术赋能新应用，均获得表现。
再以2020-2022年的新能源牛市为例，2020年9月-2020年结束以及2021年7月-2021年11月分别迎来两次行业交易拥挤时期，而从细分赛道看，硅料、光伏加工、光伏发电及蓄电池、风电等轮动接力成为交易热点，在短期内(3-4个月)经历交易集中度处于峰值范围的阶段。
而从股价端看，尽管短期的交易热度锐减(例如2021年初的光伏设备)会导致板块明显回调，但对于景气度较高和产业趋势逻辑支撑的赛道或公司，股价回调后会再度进入较长阶段的上行通道，如光伏设备仅在2021年1-3月出现回调，2个月后重回上行趋势，但下一轮交易集中度较高的阶段则出现在2021年8-9月，而在交易热度下行阶段末期，支撑股价上行的为产业趋势逻辑：海内外光伏装机的高景气使得逆变器相关公司出货量增长显著，光伏产业低渗透率的新技术品种如TOPCON具有较高的预期增速，属于高景气和产业趋势驱动。但市场缺并不买账这一逻辑 ，也许是AI的估值太低当时，光伏的股价太高估值也不高，但是市场选择了继续下杀回归原本位置大部分个股还是以调整未基础的 反弹后再向下修复走势。
综合来看，这里的5年PE和PB均值近10个月都（20-32，2.3-3.5）走了50-60%拔高行情。
年线3年连阳，魔咒还是无法破除（只有一开始的1990-1993连续4连阳，其他连续能阳年份都是两连阳或三连阳）但是我们看到近3-5年的消费（酒和食品），科技（芯片和集成电路），新能源（风光储）走出来3-5倍的板块上涨行情，个股10-20倍的狂浪周期。
而今年前半年是是旅游，TMT，人工智能软硬件，整体上半年以TMT为主和人工智能机器人衍射下的汽零和中游设备，那么下半年的中特估和剩下这些板块当中的补涨类公司会继续发力，复苏价值回归的弹性将会在未来一段时间内构成了整个2023年下半年投资主题风格。
2023上半年1万变332万精彩计划（科创开通只买一万的情况下）
1月11日-3月8日，买卖中航电测516%，这时账户大约变成7.5万。
4月21日-5月5日，买卖唐德影视90%，本金大约变成42.7万。
5月17日-5月26日，买卖丰立智能240%，本金大约变成151万。
各大指数下半年预期波动区间
上证指数:2862-3821（极端）；3034-3731（乐观）
上证 50：2288-2953极端）；2507-3000（乐观）
创业板指：2122-2955（极端）；2350-2722（乐观）
两市央企高控股比例个股
（排列顺序依次按照控股比例从大到小，2022年表现整体涨幅100%全部剔除） 注：控股比例超过 50%，个别小盘 5 亿总股本以下可以放宽至30%，前半年涨幅超过50%全部剔除。000553 安道麦 A（先正达集团 78.47%）
600081 东风科技（东风汽车零部件有限公司 76.6%）
600871石化油服（中国石油化工集团有限公司70.18%）
600562 国睿科技（中国电子科技集团第十四研究所 66.78%）
601226 华电重工（中国华电科工集团有限公司 62.48%）
600937 内蒙一机（内蒙古第一机械集团有限公司 57.12%）
600058 五矿发展（中国五矿股份有限公司 54.76%）
300962中金辐照（中国黄金集团有限公司54.2%）
600737 中粮糖业（中粮集团有限公司 50.73%）
688509正元地信（中国冶金地质总局50.03%）
000069 华侨城 A（华侨城集团 47.97%）
601718 际华集团（新兴际华集团有限公司 47.52%）
688586 江航装备（中国航空工业集团有限公司 47%）
600980北矿科技（矿冶科技集团有限公司46.36%）
600135 乐凯胶片（中国航天科技集团公司 45.68%）
600390五矿资本（中国五矿集团有限公司44.14%）
601816京沪高铁（中国铁路投资集团有限公司43.39%）
002189 中光学（中国兵器装备集团有限公司 42%）
600498烽火通信（烽火科技集团有限公司43.67%）
002059 云南旅游（云南世博旅游控股集团有限公司 37.69%）
000969 安泰科技（中国钢研科技集团有限公司 35.51%）
000480 凌云股份（中国兵器工业集团有限公司 34.62%）
002302 西部建设（中国建筑集团有限公司 32.54%）
600495 晋西车轴（中国兵器工业集团有限公司 28.31%）
600552 凯盛科技（中国建材集团有限公司 27.22%）
600217 中再资环（中国供销集团 24%）
000878 云南铜业（中国铝业集团有限公司 13.26%）
注：这里若有个别大股东和前十大股东持有在 80-95%之间的对 外流通盘很少也可适当纳入股池当中。
003013 地铁设计（广州地铁集团 77.75%）
601228 广州港（广州港集团有限公司 75.59%）
002608 江苏国信（江苏国资委 75.9%）
600981 汇鸿集团（江苏苏汇资产管理有限公司 67.41%）
000582 北部湾港（广西北部湾国际港务集团有限公司 63.29%）
600665 天地源（西安高科有限公司 57.52%）
600098 广州发展（广州国资发展控股有限公司 57.29%）
600717 天津港（显创投资有限公司 56.81%）
600386 北巴传媒（北京公共交通控股有限公司 55%）
600468 百利电气（天津液压机械有限公司 53.29%）
600375 首开股份（北京首都开发控股有限公司 52.65%）
000607 华媒控股（杭州日报报业集团52.02%）
002393 力生制药（天津金浩医药有限公司 51.36%）
600279 重庆港（重庆港务物流集团有限公司 50.41%）
600287 江苏舜天（江苏舜天国际集团有限公司 50.25%）
600169 太原重工（太原重型机械集团制造有限公司 48.35%）
600278 东方创业（东方国际有限公司 48.61%）
600159 大龙地产（北京市顺义区大龙城乡建设开发总公司 47.7%）
603689 皖天然气（安徽省能源集团有限公司 47.65%）
300080 易成新能（中国平煤神马能源化工集团有限责任公司47.15%）
002307 北新路桥（新疆建设兵团建设工程有限责任公司 46.34%）
601200 上海环境（上海城投集团有限公司 46.5%）
600676 交运股份（上海久事集团公司 46.34%)
600617 国新能源（华新燃气集团有限公司 46.19%）
600874 创业环保（天津市投资有限公司 45.57%）
601330 绿色动力（北京市国有资产经营有限责任公司 44.4%）
600302 标准股份（中国标准工业集团有限公司 42.77%）
002061 浙江交科（浙江交通投资集团有限公司 42.35%）
600266 城建发展（北京城建集团有限责任公司 41.86%）
600826 兰生股份（上海兰生集团有限公司 41.42%）
600156 华升股份（湖南华升集团有限公司 36.28%）
600192 长城电工（甘肃电气装备集团有限公司 38.77%）
600284 浦东建设（上海浦东发展集团有限公司 37%）
000605 渤海股份（天津国资委36.59%）
600202 哈空调（哈尔滨工业投资集团有限公司 34.03%）
601188 龙江交通（黑龙江省高速公路集团有限公司 33.47%）
000060中金岭南（广东省广晟控股集团有限公司33.33%）
600901 江苏租赁（江苏交通控股有限公司 33.25%）
600692 亚通股份（上海市崇明区 32.51%）
000820 桂发祥（天津桂发祥麻花饮食集团有限公司 33.99%）
600502 安徽建工（安徽建工集团控股有限公司 32.14%）
600805 悦达投资（江苏悦达集团有限公司 33.81%）
600819 耀皮玻璃（上海建材集团有限公司 31.22%）
603648 畅联股份（上海市浦东新区国资委 30.34%）
600758 辽宁能源（辽宁省能源产业控股集团有限责任公司 29.93%）
600531豫光金铅（济源产城融合示范区国有资产监督管理局29.61%）
600619海立股份（上海电气(集团)总公司28.67%）
000589 贵州轮胎（贵阳市工商产业投资集团有限公司 27.76%）
000973 佛塑科技（广东省广新控股集团有限公司 26.75%）
600425 青松建化（阿拉尔统众国有资产经营有限责任公司 26.31%）
600704 物产中大（浙江省国有资本运营有限公司 25.41%）
000952 广济药业（湖北省长江产业透支集团有限公司 24.84%）
600697 欧亚集团（长春汽车城商业有限公司 24.52%）
600880 博瑞传播（成都博瑞投资控股集团有限公司 23.37%）
600960 渤海汽车（北京海纳川汽车部件股份有限公司 23.04%）
000523 广州浪奇（广州国资委20.42%）
600448华纺股份（滨州安泰控股集团有限公司18.63%）
去年年底总结的很多传媒类的个股已经剔除，基本都走了1-2倍行情，最强的南方传媒走了2.6倍。期望下半场也走出几个为投资者提供不错的弹性收益。
PS是：总市值 除以主营业务收入或者 PS=股价 除以每股销售额。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大，中国建筑 2.06万亿，总市值2386亿 ，PS0.12
上海建工 2860亿，总市值 229 亿 ，PS0.08
天音控股764亿，总市值86亿，PS0.11
广汇汽车1335亿，总市值166亿，PS0.12
金隅集团1028亿，总市值227亿，PS0.22
厦门信达940亿 总市值35亿 ，PS0.04
怡亚通 854亿，总市值 135亿 ，PS0.16
冠捷科技619亿，总市值94亿，PS0.15
安徽建工801 亿，总市值88亿，PS0.11
友发集团673亿，总市值91亿，PS0.13
安阳钢铁392亿，总市值56亿，PS0.14
汇鸿集团478亿，总市值62亿，PS0.14
东方创业414亿，总市值67亿，PS0.16
瑞茂通558亿，总市值60亿 ，PS0.10
宝胜股份415亿，总市值64亿 ，PS0.15
英特集团306亿，总市值58亿，PS0.19
西部建设248亿，总市值88亿，PS0.35
豫光金铅271亿，总市值67亿，PS0.25
上海梅林250亿，总市值68亿，PS0.27
光明地产165亿，总市值46亿，PS0.28
现代投资164亿，总市值60亿，PS0.36
中百集团122亿，总市值30亿，PS0.25
东湖高新140亿，总市值45亿，PS0.32
福星股份151亿，总市值38亿，PS0.25
天龙集团100亿，总市值32亿，PS0.0.32
欧亚集团 69亿，总市值19亿 ，PS0.27
龙宇燃油 100亿，总市值38亿 ，PS0.38
维业股份148亿，总市值20亿，PS0.13
海螺型材55亿，总市值21亿，PS0.38
国家队持有个股分析
中国重工 6.69亿股 8 元
上海电气 4.79 亿股 12 元
华夏银行3.68亿股6.5元
金隅集团2.6亿股3.5元
华侨城A2.45亿股6.7元
悦达投资1亿股 9 元
七匹狼1.67亿股8元
（截止到 2023.3.31）
申万一级行业：非银金融、家用电器、建筑装饰、化工、汽车、农林牧渔、传媒、公用事业、建筑材料、机械设备、纺织服装、房地产、电子、计算机、采掘、轻工制造、钢铁、交通运输、国防军工、电气设备、休闲服务、通信、医药生物、银行、有色金属、综合、商业贸易、食品饮料。
科技：TMT和国防军工
教育传媒游戏：华策影视，全通教育，万达电影，华闻集团，星辉娱乐，凯文教育，佳云科技，迅游科技 天龙集团，新华传媒，（10家）
电子
光学光电子：深天马A，欧菲光，福光股份，爱客股份，莱宝高科，立达信，三雄极光，冠捷科技，八亿时空，宸展光电，瑞丰光电，维信诺，南极光，锦富技术，力源信息，远望谷，杰美特（17家）
电子化学品：宏昌电子，扬帆新材，强力新材（3家）
农业
养殖业：国联水产，立华股份，温氏股份，开创国际，华英农业，好当家，大湖股份，福成股份，正邦科技，湘佳股份，神农集团（11家）
农业服务：大禹节水，申联生物，回盛生物，金河生物（4家）
煤炭开采加工：辽宁能源，安源煤业，开滦股份，山西焦化，宝泰隆，陕西黑猫，金能科技，美锦能源（8家）
化学和化工
化学制品：富淼科技，三元生物，达威股份，红墙股份，安迪苏，杭华股份，长青股份，亚邦股份，蓝丰生化，苏利股份，双乐股份，宝丽迪，中广核技，鲁北化工，渝三峡A，科隆股份，泸天化，红宝丽，久日新材，天安新材，吉华集团，史丹利，德联集团，青岛金王（24家）
钢铁
有色金属
金属新材料：安泰科技， 华光新材（2家）
建筑材料：海螺型材，海螺水泥，金隅集团，四川金顶，冀东水泥，雄塑科技，福建水泥，瑞泰科技， 青龙管业，韩建河山，濮耐股份，西部建设，海螺型材，龙泉股份，北京利尔，方大集团，四方新材，友邦吊顶（18家）
中游设备
专用设备：中国一重，振华重工，柳工，山推股份，太原重工，山河智能，广日股份，润邦股份，中信重工，威海广泰，金马游乐，如通股份，嘉凯股份，神开股份，南风股份， 长荣股份，金鹰股份, 海默科技，金明精机，华研精机，豪森股份，星球石墨，大叶股份，北矿科技，越剑智能，南风股份，金明精机，标准股份，卓朗智能，上工申贝，慈星股份，创力集团，新美星，（16 家）
汽车
汽车零部件：富奥股份，凌云股份，一汽富维，申达股份，亚普股份，兆丰股份，宁波高发， 正裕工业，万象钱潮，威帝股份，天汽模，京威股份，科华控股，蠡湖股份，通用股份，远东传动，德尔股份，北特科技，超达装备（19家）
家电
白黑色家电及厨卫：海立股份，澳柯玛，顺威股份，金海高科，格力电器，东贝集团，华帝股份（7家）纺织服装家纺：众望布艺，金春股份，际华集团，华茂股份，浔兴股份，上海三毛，凤竹纺织，嘉欣丝绸，华孚时尚，孚日股份， 地素时尚，安正时尚，奥康国际，健盛集团，雅戈尔，红蜻蜓，七匹狼，龙头股份，天创时尚（19家）
家用轻工：尚品宅配，帝欧家居，康欣新材，莱绅通灵，齐心集团，松霖科技，曲美家具，麒盛科技，珠江钢琴，英派斯，广博股份，惠达卫浴，梦百合，曼卡龙，齐心集团，东鹏控股，浙江永强，永艺股份，丰林集团，瑞贝卡，梦天家居（21家）
贸易及互联网电商：远大控股，东方创业，汇鸿集团， 弘业股份，江苏舜天，厦门信达，南纺股份，丽人丽妆，若羽臣（9家）
中药：步长制药，华神科技，珍宝岛，信邦制药，吉林敖东，益佰制药，益盛药业（7家）
医药商业：重药控股，百洋医药，海王生物，南京医药，塞力医疗，人民同泰，鹭燕医药（7家）
电力：江苏国信，富春环保，长青集团，广安爱众，郴电国际，金房能源，深圳能源，穗恒运A，廊坊发展，晋控电力（10家）
港口航运：天津港，北部湾港，厦门港务，重庆港，南京港，珠海港（6家）
公路铁路运输航空：五洲交通，三峡旅游，京沪高铁，铁龙物流，湖南投资，龙江交通，江西长运，大众交通，锦江在线，东方航空（10家）
环保：万德斯，盈峰环境，绿城水务，蓝盾光电，丛麟科技，富洁环保，金达莱，联泰环保，圣元环保，绿茵生态，上海凯鑫，维尔利，博世科，海峡环保，劲旅环境，碧水源，远达环保，鹏鹞环保，东江环保，中科环保，渤海股份，绿色动力，海天股份，京源环保，节能国祯，中持股份，上海环境，岭南股份，清新环境，南大环境，德林海，恒誉环保，嘉戎技术，启迪环境，迪森股份，先河环保，蒙草生态（37 家）
金融
银行：华夏银行，无锡银行，张家港行，郑州银行，贵阳银行，苏农银行，江阴银行（7家）注：以上40多个行业行业里，我们根据 5-10 年的平均 ROE１０－１５％ 以及超跌之后的营业收入的不断扩大和市值的对比，按照格雷厄姆的动态静态 PE 乘以市净率小于 22.5 的选股逻辑进行筛选，以及常年营业收入大于市值和扣非净利润逐年增长或保持在良好的低增速之内运行，个别股东实力比较强的国企央企业穿插进来，省的在第一个表格上大家再次寻找较为困难。
文峰股份，华丽家族，辽宁能源，两面针，江苏有线，平潭发展，锌业股份，证通电子，南风股份，汉邦高科，华平股份，华闻集团， 安硕信息，天利科技，迅游科技，航新科技，洪涛股份，德润电子，中环装备，广汇汽车，际华集团，神州高铁，三六五网，福能东方，东方集团，亚泰集团
2023我们遵循以下规律进行感觉这个市场
1.每次的大盘5-15%的调整幅度会在每个月初月中月底爆发出相应之前资金筹划规划方案的不同板块品种.日成交时间窗口每天十点半 一点半和两点半这三个时间段异动轨迹，通过观察盘中的异动去感觉资金每一分钟的变化，会不断产生新的热点轮动效应。3.不要轻易重仓参与已经从底部起来之后翻倍位置上的短线上涨的10-20%的高位“釜底抽薪”行情，去为未来的原始股东套现当炮灰，要经得起诱惑。如果想要弹性品种要去寻找跌了最近横盘1-2年（年线走平）这波上涨幅度没有翻倍的品种在 30-50%的波动范围内波动为佳。每次空间上跌幅 80-95%的个股可以 洗掉 7-10 年的所有套牢盘，跌幅 60-80%洗掉 3-5 年的套牢盘，跌幅 30-60%洗掉 1-3 年内的套牢盘。3-6 年的上下 50-100%的振幅为的是 3-6 个月底部的 10 倍涨幅空间。
最后祝愿各位投资者朋友在2023年下半年投资快乐并取得不错的收益回报。-征服者 2023.6.29
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