腾讯将收购爱奇艺大部分股权 无奈之举还是抱团抗敌?

2020-06-17 14:05

  美东时间周二,爱奇艺股价涨超25%。此前的爱奇艺早已失宠,并淡出基金经理的核心股票池,有消息称腾讯计划从百度手中收购爱奇艺的大部分股权。

  因受新玩家的挑战,A股芒果超媒、美股B站以及抖音的崛起,爱奇艺、腾讯、优酷在视频行业三国杀的局面正在改变。在中国公募基金经理重金持股下,芒果超媒凭借在A股的1000亿市值,早已超过爱奇艺公司,哔哩哔哩也因国内QDII基金的偏爱,市值在今年5月底一度超过爱奇艺,令人尴尬的是,今年初截止到6月15日,芒果超媒、哔哩哔哩公司双双实现股价翻倍,然而同期爱奇艺股价下跌约20%。

  与此同时,抖音母公司日前实现估值1000亿美元的消息,以及抖音在2020年春节期间首次替代腾讯、爱奇艺,耗资6.3亿元购买一部电影在手机上免费播放,已引起腾讯与爱奇艺的不安。业内人士指出,若腾讯收购爱奇艺,双方的影视内容购买开支最高可省去50%,意味着爱奇艺一年最高可节省120亿人民币。

腾讯收购爱奇艺

  传统视频巨头优越感已经丧失

  6月16日,爱奇艺美股盘前涨超40%。环球时报旗下网站引用路透社消息称,腾讯计划入股爱奇艺,拟成为爱奇艺最大股东。

  此前也有媒体报道称,腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度进行接洽,计划成为爱奇艺最大股东。腾讯与爱奇艺对此均表示,不予置评。

  券商中国从知情人士处获悉,爱奇艺与腾讯视频的合并可能,在业内预期很久,尤其在移动互联网的短视频崛起后,传统的长视频行业正在丧失优越感。

  “视频行业的玩家越来越多,而且有很多公司已经超过腾讯视频、爱奇艺、优酷”北京一位TMT行业人士认为,抖音公司的估值已不可想象,抖音在2020年春节期间首次购买一部电影进行播出,已经震撼了传统的电影购买者爱奇艺和腾讯。

  在此之前,爱奇艺和腾讯的购买方式,也仅仅是电影从电影院放映完毕后,才让电影在视频网站上播放,但字节跳动公司直接令抖音替代了电影院,当然也替代了爱奇艺和腾讯。

  业内人士强调,这显示出抖音公司在未来将大概率布局影视类长视频,这正是爱奇艺、腾讯视频的核心业务。

  爱奇艺的业绩也让人担心,因为该公司必须降低内容购买成本,与腾讯的合并最大好处就是省钱。

  合并最高可节省50%的内容开支

  “如果合并了,意味着只需要花一份钱,就可以在两家网站上播出。”华南地区的一位私募基金人士评论认为,理论上说,如果一部电影,腾讯和爱奇艺各使用2000万的版权购买费用,两家合计给电影公司贡献4000万,但合并后只需要一家出2000万就可以在两家网站上播放。

  5月19日,爱奇艺公布了截至2020年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示,2020年一季度爱奇艺总营收达到76亿元人民币(约合11亿美元),同比增长9%。截止第一季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到1.19亿,同比增23%,单季度订阅会员净增长1200万。

  尽管爱奇艺的数据表现不错,但由于商业模式上的硬伤,爱奇艺依然无法走出持续亏损的困境。

  爱奇艺商业模式上的“硬伤”在于,它必须付出高昂的内容版权成本,去购买大量的电影、动画以及电视剧内容。也就是说,爱奇艺实际在为演员、导演、制片人和影视公司打工,而不是为投资者打工。

  券商中国记者注意到,自2016年起,爱奇艺在内容购买上的开支增长一直维持在60%以上,也就是说,内容价格越来越高。2020年的最新财报也显示,爱奇艺第一季度营收成本为79亿元,同比增长9%。其中,内容成本高达59亿元,同比增长11%,占营收成本的75%。但是爱奇艺的在线广告营收仅为15亿元,同比下降27%。

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