51性用卡情况不容乐观 近日拟向股东增发约1.67亿股新股

2020-07-21 15:33

  从2019年的严监管以来,51信用卡的资金链困局逐渐展露。经历多年亏损后,2020年公司开始全面清退P2P网贷业务。与此同时,往互联网小贷牌照方面转型,成为明显的方向。然而,转型需要时间,短时间51信用卡发展恐怕仍难言乐观。

51信用卡股票行情

  7月13日,51信用卡有限公司(简称“51信用卡”,2051.HK)发布公告,拟向股东增发约1.67亿股新股,以获得最多9940万港元维持公司运营。

  51信用卡成立于2012年,主要通过旗下信用卡管理平台提供信贷服务。其中第一大收入来源为信贷撮合及服务费,占总营收近6成。2018年7月,在互联网金融迅速崛起的大潮中, 公司正式登陆港交所上市。

  相比上市初期的高光时刻,51信用卡的后续发展颇为坎坷。在2019年的P2P网贷“爆雷潮”中,公司被警方调查一事引发广泛关注,当年的业绩也急转而下。尤其是在监管政策收紧之时,51信用卡称,将在2020年准备P2P业务的全面转型清退,并争取申请互联网小贷牌照。

  而对此番增发新股和贷款业务进展等问题,《投资者网》联系该公司的公关部和投资者关系部门,对方回复称,目前不方便回复。

  去年净亏8.47亿折价配股以求自救

  51信用卡公告称,将向三名承配人以及主要股东黄伟、王永华发行共1.67亿元新股,拟用作一般营运资金,认购方包括:新湖中宝集团的全资附属公司Guanrui Investment Limited、天图集团全资子公司Tiantu Investment Limited ,以及East Jump Management Limited三家公司。

  在此次认购完成后,其股东新湖中宝集团及其全资附属公司的合计持股比例将由21.88%增至24.10%;原股东天图集团以及天图集团附属公司的合计持股比例将由12.90%增至13.77%。

  51信用卡表示, 9940万港元募集资金,其中约50%用作薪金及福利,约30%用于扩充客户群,约10%用于提升催收能力,其余10%用作运营资金及其他一般企业用途。

  在外界看看来,此次折价转让,可谓是51信用卡的一次“流血”自救,也说明公司当前资金较为紧张。根据公告,51信用卡此次发行新股后,相当于扩大后股本的12.27%;每股作价0.6港元,较认购协议日期的收市价(0.79港元)有24.05%折让。

  “这对原大股东肯定是低估的,不太有利的,对新认购的股东肯定较为划算。”一位业内人士告诉《投资者网》。

  作为国内最大的在线信用卡管理平台,51信用卡当前可能确实没有更好的选择。

  财报显示,51信用卡的营业收入在上市前保持增长态势,但在2019年出现“急刹车”。

  2019年,公司营收为20.45亿元,同比减少27.3%;经营亏损为13.25 亿元,经调整净亏损达 8.47亿元。对此,51信用卡称,亏损主要原因是信贷撮合规模的减少,以及由借款余额的违约风险上升导致国际财务报告准则第9号下预期信用损失的增加。

  该公司主营业务包括信贷撮合服务、个人信用管理服务和信用卡科技服务等,其中第一大收入来源为信贷撮合及服务费,在2019年贡献营收11.73亿元,同比减少42.9%。

  回顾历年数据,信贷撮合及服务费占营收比重逐渐提升。2015-2018年,信贷撮合及服务费的收入分别为0.17亿元、3.84亿元、16.27亿元、20.56亿元,占比为18.67%、67.28%、71.73%、73.1%。

  对核心业务利润的下滑,51信用卡解释称,由于外部监管的加强,个人消费信贷市场出现明显波动,尤其是2019年第四季度撮合的信贷余额的违约风险有所上升。公司因此降低信贷撮合规模,并压缩了主要信贷产品的平均借款期限。

  数据显示,51信用卡对信用卡持有人的平均借款规模,由2018年的14900元降至2019年的10600元,平均借款期限由13.6个月降至10.5个月。

  尽管业绩下滑,但51信用卡强调用户基数的增长。2019年末,其管家的注册用户数为8560万人,同比增长12.8%;累计管理的信用卡数量上涨至1.44亿张,同比增长16.8%。

  虽然用户规模继续扩大,但难掩51信用卡多年亏损的事实。除2018年实现21.69亿元的净利润外,2015-2017和2019年,公司净利润分别为-6.93亿元、-22.31亿元、-13.78亿元和-11.11亿元。

  从负债情况来看,51信用卡在上市前持续多年资不抵债,到2018年完成IPO融资后,负债率大幅降至52.92%,而2019年又略升至55.50%。

  相比上市时的高光时刻,公司市值已大幅缩水。截至7月17日,51信用卡收盘价格为0.66港元,总市值从两年前的百亿港元跌至仅7.86亿港元。

  

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