小摩:维持恒生银行(00011)“增持”评级 目标价154港元

2022-08-03 15:04

  至诚财经获悉,小摩发布研究报告称,维持恒生银行(00011)“增持”评级,将2022/23年盈利预测下调2%/4%,目标价154港元。公司中期业绩稍逊该行预期,主因非利息收入表现偏软,但部分被优于预期的信贷成本所抵销。但该行认为其经营表现及净资产收益率(ROE)应已在今年上半年触底,未来12-18个月股价有望向上。

  报告中称,公司宣派第二次中期股息为每股0.7元,今年上半年每股派息合共为1.4元,派息比率达61%;而去年上半年派息2.2元,派息比率仅50%。此外,上半年收入增长势头也弱于预期,因此在年初至今市场将其盈利预测下调超20%后,普遍认为今年盈利将呈现倒退趋势,但市场收益率的迁移表明下半年寿险利润可能出现显著反弹,信贷成本也较预期好,表明未来商业房地产风险敞口对盈利拖累正在减弱。

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