11月29日股票推荐:机构强推买入 六股成摇钱树

2017-11-28 15:17 阅读(0)
  至诚网(www.zhicheng.com)11月28日讯
股票推荐

  宁波银行:转债长跑落地,资本压力缓释

  类别:公司研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:励雅敏 日期:2017-11-28

  个股成长性优异,提升转债吸引力。宁波银行成长性在上市银行中保持前列,17 年前三季度净利润增速16.2%,仅次于贵阳和南京,在公司资产质量大幅改善(17 年前三季度年化不良生成率仅为0.4%),拨备充足无虞(17 年3 季度末拨备覆盖率为430%)的情况下,未来信用成本的释放将对公司业绩带来持续的正面贡献。宁波银行转债配置价值较高,考虑转债发行中对原A 股股东的优先配售权,预计在短期内(到募集说明书披露日前)将对股价带来催化。

  转股后资本金压力将有所缓释,转股价具备安全边际。宁波银行17 年3 季度末核心一级资本充足率为8.66%,根据发行预案,宁波银行此次转债的发行规模为100 亿,全部转股后,静态测算将提升核心一级资本充足率177BP,资本金压力将得到大幅缓释,成长性空间进一步提升。

  此次过会距宁波银行发行预案提出已有2 年之久,根据发行预案,转债的转股价预计与现价(18.83 元)接近(取募集说明书公告日前二十个交易日A 股交易均价和前一个交易日交易均价孰高而定),考虑到宁波银行较为迫切的资本补充需求,转股价格具备较高的安全边际。

  评级面临的主要风险

  资产质量下滑超预期。

  估值

  我们预计2017-2018 年每股收益分别为1.78 元、2.11 元,同比增速15.8%和18.1%,每股净资产分别为10.1 元、11.7 元,目前股价对应2017/18 年市盈率为10.6 倍/8.9 倍,市净率为1.87 倍/1.61 倍,给予谨慎买入评级,基于18 年PB1.85 倍,目标价上调至21.65 元。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(90)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(27)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(76)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(193)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(58)
快讯
热门文章
热点专题