11月29日股票行情:明日机构一致最看好的十大金股

2017-11-28 16:21 阅读(0)

  赛轮金宇:增发落地,公司竞争优势进一步增强

  类别:公司研究 机构:长城证券股份有限公司 研究员:杨超 日期:2017-11-28

  事件:2017年11月25日,公司公告本次非公开发行A股数量为4.08亿股,其中新华联控股,杜玉岱,黄山海慧和延万华分别认购1.88亿股,1.09亿股,0.63亿股和0.47亿股,发行价格为3.19元/股,募集资金总额13亿元。

  公司管理层持股比例提升,股权分散局面得以改善:本次非公开发行的发行最终认购对象为新华联控股、杜玉岱、黄山海慧、延万华共4名特定对象。本次发行后,新华联控股及其一致行动人共计持有公司3.50亿股股份,占公司已发行股份总数的12.96%。杜玉岱直接持有公司2.58亿股股份,加上其担任普通合伙人的青岛煜明投资中心(有限合伙)持有的公司股份以及与其他股东签署的股份委托管理协议,杜玉岱合计能够行使表决权的比例为16.56%,高于新华联控股及其一致行动人的表决权比例,仍为公司的实际控制人。本次非公开发行完成后,公司实际控制人未发生改变,并且公司股权分散局面得以改善。利于公司长远发展。

  赛轮金宇领先优势扩大:从近些年数据来看,轮胎行业龙头收入增速与盈利能力持续领先行业,赛轮金宇2013年以来,大多数年份收入增速与盈利增速超越行业平均水平,竞争优势在逐步扩大。此次增发完成,一方面公司从资金实力上得到进一步加强,另一方面,股权分散局面环节,利于公司长远发展。新华联作为战略投资者,虽然并非公司实际控制人,但从持股比例上已经成为第一大股东,有望为公司长远发展提供助力。因此,赛轮金宇作为轮胎行业领先企业,在增发完成之后,行业竞争优势有望进一步扩大。

  3季度轮胎行业拐点出现,明年盈利水平有望继续提升:轮胎企业收入与盈利大幅度波动主要影响因素在于天胶价格异乎寻常的大幅波动,并对社会库存产生了扰动。天胶价格经历过短期大幅波动之后,随着供需关系平稳,预计未来一段时间天胶价格将会保持稳定,出现大幅波动的概率较小。在价格平稳,供需平稳的背景下,预计橡胶社会库存水平也将会保持稳定。橡胶成本占轮胎企业制造成本比例较大。今年春节后,橡胶价格从高点大幅回落,为轮胎行业释放盈利空间。需求端得益于世界主要经济体汽车工业的稳健增长,全球汽车保有量持续增加。据资讯,2017年1-9月全国汽车轮胎总产量约为7.25亿条,同比增长5.8%。综合来看:预计4季度及明年,行业收入增速及盈利水平有望保持稳定增长。

  非公开发行落地,越南全钢胎项目加码:公司半数以上的产品出口国外市场,尤其是欧洲和北美洲。为更好的利用低成本原材料及规避贸易壁垒,公司在越南投资建设了轮胎生产工厂。本次非公开发行股票募集资金用于年产120万套全钢子午线轮胎和3万吨非公路轮胎项目、补充流动资金,这将有利于把握市场发展机遇、实现公司的发展战略。

  投资建议:公司增发完成,公司股权分散的局面得到改善,公司竞争优势有望进一步增强。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.13、0.22、0.28元,对应PE分别为26X、15X、12X,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:轮胎行业景气下滑风险。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(159)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(153)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(6)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(73)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(157)
快讯
热门文章
热点专题