5月24日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

2019-05-23 18:00 阅读(0)
  至诚网(www.zhicheng.com)5月23日讯
明日黑马股推荐

  恒力股份:后来居上 行业黑马

  类别:公司研究机构:华安证券股份有限公司研究员:华安证券研究所日期:2019-05-23

  聚酯龙头,行业黑马

  2016年 3月公司借壳大橡塑上市, 此后公司步入发展的快车道。 公司是聚酯行业的龙头企业, 拥有 660万吨 PTA 产能以及 281万吨聚酯产能。

  炼化项目的投产使得公司实现“原油-PX-PTA-聚酯” 全产业链一体化。

  目前公司从 PTA、聚酯、炼化以及市值上都全面赶超业内老牌玩家荣盛石化,是行业中绝对的黑马。

  PX: 进口替代有望加速

  国内产能投产,进口替代加速。 中国 2009—2017PX 产能缺口从 345万吨增长到 1429万吨,巨大的缺口主要依赖从日韩等国进口来满足, 进口依存度呈现上升趋势。 随着国内民营炼化的逐步投产, PX 供给格局有望改善, 2019、 2020年国内分别新增 PX 产能 760万吨、 600万吨,将加速国产替代,降低对外依存度。

  聚酯: 集中度持续提升,龙头地位巩固

  聚酯龙头地位稳固。目前 PTA 行业 CR5由 2010年的 54%上升至 2018年的 68%, 同时涤纶长丝产能主要集中在桐昆、新凤鸣、盛虹、恒逸、恒力、荣盛五大巨头,其产能占达到行业的半壁江山。 未来新增产能(涤纶和 PTA)主要来自于龙头扩产, 行业集中度有望进一步提升,强者恒强的格局有望加强。

  炼化项目扬帆起航, 迎来新发展

  恒力 2000万吨炼化项目投产。目前公司已打通全环节, 顺利产出成品油及 PX 等产品, 配套 150万吨乙烯项目预计 2019Q3投产,极大增厚公司业绩。 四大民营炼化企业中,公司率先投产,具备先发优势,尽享全产业链利润,公司发进入新阶段。

  盈利预测与估值

  目前公司炼化项目率先建成投产,未来发展潜力巨大,我们看好公司发展。 预计 2019-2021年 EPS 为 1.36、 1.96、 2.82, 对应 PE 为 12X、 8X、6X,首次覆盖,给予公司“买入”评级。

  风险提示

  大炼化项目产能未达预期、 下游需求持续疲软。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(57)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(10)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(47)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(122)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(171)
快讯
热门文章
热点专题