5月30日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停

2019-05-29 17:25 阅读(0)
  至诚网(www.zhicheng.com)5月29日讯
明日涨停股票预测

  长安汽车(000625)首次覆盖报告:至暗时刻推改革,产品更新迎拐点

  公司简介:

  长安汽车是中国汽车四大集团阵营企业,已形成轿车、SUV、MPV、交叉乘用车、轻客、微卡、轻卡等乘用车和商用车产品谱系。旗下拥有长安自主品牌以及合资企业长安福特、长安马自达、长安标致雪铁龙等。

  自主品牌和长安福特销量下跌,公司业绩受损:

  随着长安福特和长安自主热销车型老化,叠加市场需求低迷,18年公司销量增速-25.6%,其中长安福特同比-54.4%,长安自主乘用车-21.7%。18年公司利润同比-91%,其中长安福特由盈转亏,产生投资收益-4亿元,自主品牌营业利润-27亿元。19Q1公司销量同比-32%,归母净利润-21亿元。

  自主改革聚焦重点,新品上市完善布局:

  公司开启“第三次创业”,优化品牌架构,聚焦重点业务,对部分业务板块实施混改,减轻公司资本开支压力,改善亏损业务对公司业绩影响。公司加速产品更新,推出CS85、逸动ET、欧尚科赛、欧尚科尚和欧尚尼欧5款新车,同时CS15、CS75和逸动等车型将迎来改款换代。

  林肯国产开启福特新一轮产品周期:

  19年4月,福特汽车发布“福特中国2.0”战略计划,福特中国地位提升。18年底开始,福特主力车型逐步完成改款换代,新车Escape上市。豪华品牌林肯自19年起将有三款车型国产化,长安福特全面开启新品周期。

  估值与评级

  我们预计下半年汽车行业大概率进入复苏时区,预计公司2019年-2021年销量同比-4.3%/+1.5%/+3.1%,归母净利润为15.8/33.0/45.6亿元,对应EPS为0.33/0.69/0.95元。行业复苏,早周期的乘用车板块估值有望修复。公司第三次创业,叠加长安福特进入新一轮产品周期。给予公司19年1.1倍PB,对应目标价10.93元。首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:

  1.汽车市场复苏不及预期;2.新品销售不及预期;3.公司战略推进不及预期。

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