5月31日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

2019-05-30 17:20 阅读(0)
  至诚网(www.zhicheng.com)5月30日讯
明日股票推荐

  保利地产(600048)深度报告:央企龙头,剑指前三

  估值空间足,具有显著比较优势

  公司每股重估净资产为18.33元/股;若按可比公司平均动态PE估值,对应股价与公司当前股价接近;公司PB、PS、每股未分配利润均具有显著比较优势。基于审慎原则,我们认为公司股价合理估值为13-18元,对应当前股价最高有47%的空间。

  行业步入成熟期,市场容量大

  房地产开发已进入成熟期,市场容量大,经测算仍有279亿平方米(244万亿元)的潜在需求;行业支柱地位突出,对GDP累计同比贡献率及拉动排名靠前。

  央企龙头,战略积极,资源禀赋优质

  1)公司控股股东为保利集团,背靠国务院国资委,业务多元、实力雄厚;2)公司主业聚焦刚需住宅,无论行业繁荣还是降温,公司销售额增长均大幅超越行业,市占率稳步提升;3)公司目标未来三年销售额进入行业前三,若能实现,2020年销售额将步入6000至7000亿区间,年复合增速将超过22%。

  我们分析,公司大概率能实现该目标;4)公司资源禀赋优质,项目布局合理,并保持土地储备规模有序扩张,现有土地储备满足未来3至5年开发需要。

  品牌效应突出,各项指标优秀,受益新时代

  1)公司管理能力强、品牌影响力突出;2)公司融资成本低,短期偿债能力佳,毛利率、净利率始终保持在行业较高水平;3)公司不断优化激励方式,执行力和管理效率有望进一步提升;4)作为全覆盖粤港澳大湾区的央企地产龙头,公司势必受益于国企改革的划时代伟大战略以及粤港澳大湾区红利。

  风险提示

  估值风险、盈利预测风险、市场风险、政策风险、经营风险、财务风险。

  业绩锁定性佳,维持“买入”评级

  公司2018年末预收款为2998亿元,可锁定2019年一致预期营收的129%,业绩锁定性佳。预计2019、2020年EPS为1.90/2.28元,年复合增长率19.8%,对应PE为6.4/5.4x,维持“买入”评级。

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