8月13日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

2019-08-12 18:01

  深南电路:H1业绩略超预期,5G助推公司业绩持续爆发

  类别:公司研究机构:新时代证券股份有限公司研究员:吴吉森日期:2019-08-12

  H1业绩略超预期, 2019全年高速增长无忧。 维持“强烈推荐” 评级。

  受益于 5G 通信、服务器等领域的需求拉动, 2019年 H1公司实现营业收入 47.92亿元(+47.90%),归母净利润 4.71亿元(+68.02%),扣非后归母净利润 4.39亿元(+68.54%),业绩接近之前预告区间上限,略超我们预期。

  公司持续落实“ 3-In-One”战略,致力于“打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商”,我们认为在 5G即将来临和半导体国产化趋势加速大背景下,将充分受益。预计公司 2019-2021年归母净利润分别为 9.15/12.52/16.18亿元,对应 EPS 分别为 2.70/3.69/4.77元,当前股价对应 2019-2021年 PE 分别为43/31/24倍。 维持“强烈推荐”评级。

  三项业务不断向好发展, 5G 通信领域需求是公司业务增长主推手分业务来看, PCB 业务实现营收 35.28亿元,同比增长 53.44%,主要是来自通信、服务器等领域需求的拉动。

   2019年上半年 5G 产品由小批量阶段迈入批量阶段, 5G 产品占比持续提升,同时 4G 产品需求仍然维持相对稳定; 受益于下游指纹类、射频模块类、存储类产品的快速增长,公司封装基板业务实现营收 5.01亿元,同比增长 29.70%; 电子装联方面,公司实现营业收入5.7亿元,同比增长 42.96%,主要来自于通信领域产品需求增加的拉动。

  此外, 受益产能利用率改善等因素, 公司 2019H1毛利率为 23.80%,同比环比改善明显,同时三项费用均有所改善导致净利润提升幅度较为明显。

  南通二期 PCB 工厂+无锡封装基板厂, 需求、产能奠定未来增长基础需求方面,公司 PCB 产品主要应用在通信、工控医疗、航空航天、汽车电子、服务器等领域,通信领域受益 5G 需求市场有望持续增长,而以工控医疗、航空航天等为重点的其他领域市场仍处于成长阶段,未来需求增长无忧。

  供给方面, 2019年上半年南通数通一期 PCB 工厂产能持续爬坡,目前产能利用率已经处于较高水平,南通二期 PCB 工厂也已投入建设; IC 封装基板方面,公司 IPO 募投项目的无锡封装基板工厂连线试生产,目前也处于产能爬坡阶段,在国产化趋势加速的大背景下,公司 IC 封装有望充分受益。

  风险提示: 下游发展不及预期;募资项目不及预期;材料价格波动风险

相关推荐

今日两市合计共85只个股涨停 科技股集体反弹

4月15日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停

4月15日牛股推荐 明日最具爆发力6大牛股

相关阅读
拓展阅读
4月14日早盘三大指数集体高开,随后全天震荡走高,科技股集体反弹,个股普涨。前期下高位下杀股上演地天板,短线人气回升,盘中RCS、医药、新能源车、农业等板块反复活跃,特高压、数据中心、充电桩等新基建板块表现强势,券商板块因消息刺激异动拉升。
2020-04-14 17:44:17
南洋股份(002212)2020年一季度业绩预告点评:疫情影响一季度确认,持续聚焦安全核心赛道。公司聚焦网络安全业务,在等保2.0和国产化的驱动下有望实现快速增长。考虑到公司网络安全业务一季度占比较小,维持“买入”评级。
2020-04-14 16:27:36
皖维高新(600063):产销、效益双丰收业绩大幅增长。2020年4月9日晚,公司发布2019年度报告,报告期内实现营收63.56亿元,同比增长8.52%,归属于上市公司股东的净利润为3.85亿元,同比增长195.9%。
2020-04-14 16:23:57
山鹰纸业(600567):剥离融资租赁业务,继续夯实主业。事件:4月12日,公司及其全资子公司环宇国际与控股股东福建泰盛及其关联方香港泰盛签订《股权转让协议》,公司拟将出售其持有融资租赁公司的100%股权,股权转让价格为
2020-04-14 15:21:23
广电计量(002967):产业链自上而下,芯片检测服务龙头扬帆起航。报告关键要素:公司是一家全国性、综合性的独立第三方计量检测服务机构,专注于为客户提供计量、检测、认证以及技术咨询与培训等专业技术服务,为A股第二家综合
2020-04-14 15:16:47
快讯
热门文章
热点专题