8月14日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

2019-08-13 17:37 阅读(0)

  爱婴室2019年中报点评:业绩符合预期,优异选品能力带来毛利率提升

  类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿,孙路 日期:2019-08-13

  1H2019公司营收同增15.92%,归母净利润同增27.31%

  公司发布2019年中报:1H2019实现营业收入11.79亿元,同比增长15.92%;实现归母净利润6229万元,同比增长27.31%,实现扣非归母净利润5089万元,同比增长25.68%,业绩符合预期。

  单季度拆分来看,2Q2019实现营业收入6.34亿元,同比增长18.36%;实现归母净利润4452万元,同比增长21.00%;实现扣非归母净利润3641万元,同比增长25.99%。

  综合毛利率上升1.46个百分点,期间费用率上升1.00个百分点

  1H2019公司综合毛利率为28.87%,同比上升1.46个百分点,其中奶粉/食品类毛利率为21.87%/32.98%,同比分别上升3.27/3.85个百分点。毛利率提升的主要原因为产品结构高端化。

  1H2019公司期间费用率为22.06%,同比上升1.00个百分点,其中,销售/管理/财务费用率分别为19.36%/2.84%/-0.14%,同比分别变化1.59/-0.16/-0.43个百分点。销售费用率上升较多主要系公司次新店房租及物管、人力成本同比增加所致。

  打入西南市场,优异选品能力带来毛利率提升

  报告期内公司完成对重庆泰诚51.72%股权的并购,增加重庆区域门店18家,进入西南市场。截至报告期末公司直营门店达到251家,另有已签约待开店44家(均预计于年内开业)。公司选品能力较强,持续为消费者提供畅销品,同时稳步推进产品高端化进程,带来公司整体毛利率的持续提升。

  维持盈利预测,维持“增持”评级

  公司持续探索跨区经营,展店进程有序,主要品类毛利率稳步提升。以公司最新股本1.02亿股为基准,我们维持对公司19-21年全面摊薄EPS分别为1.48/1.83/2.25元的预测,维持“增持”评级。

  风险提示:跨区经营不达预期,新店拓展速度不达预期。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(162)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(193)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(70)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(26)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(131)
快讯
热门文章
热点专题