8月14日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

2019-08-13 17:37 阅读(0)

  上海银行:两大股东增持,基本面确定性强

  类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:马鲲鹏 日期:2019-08-13

  事件:根据公司公告,2019年8月12日,TCL集团以自有资金增持上海银行1,572,854股,占总股本0.01%,增持后TCL持股比例达5.00%;桑坦德银行实施稳定股价措施,以自有资金增持上海银行923,928,590股,占总股本0.02%,增持后桑坦德银行持股比例达6.52%。

  大股东TCL集团、桑坦德银行增持上海银行。根据公司公告,2019年8月12日,TCL集团通过自有资金增持上海银行,增持后持股比例达到5%,仍位于第四大股东。另外,根据,TCL集团拥有一个董事席位,且不在本次上海银行股价稳定方案之中。与此同时,桑坦德银行实施稳定股价措施,增持上海银行0.02%的股份,增持后持股6.52%,仍位于第三大股东。当前上海银行仅0.78X19年PB,估值低于行业平均,桑坦德银行此时增持上海银行是对于公司业绩增长、长期可持续发展的充分信心的表态。

  2019年中报双位数业绩增长,全年业绩确定性较强。上海银行已经披露2019年中报业绩快报,1H19上海银行营业收入、归母净利润同比分别增长27.4%和14.3%.,仍保持较快的双位数增长。另外,自2018年底以来,上海银行ROE持续同比回升,1H19ROE同比提升40bps至14.62%,盈利能力持续走强的核心趋势值得关注。

  资产质量方面,深耕长三角、珠三角等经济发达地区的上海银行不良表现优于同业。2Q19不良率环比下降1bp至1.18%,2Q19拨备覆盖率季度环比提升5.3个百分点至334.14%,达到上市以来最高的拨备水平。我们预计2019年上海银行营业收入同比增速为20.4%,归母净利润增速为17.0%,ROE同比提升37bps至13.1%(测算值),不良率较2Q19下降2bps至1.16%,全年基本面有望继续保持较优水平。

  公司观点:两大股东增持上海银行,基本面表现优异而估值水平偏低。从长期来看,上海银行坐享先天区域优势,同时加码发达区域资源布局,这为未来实现业绩持续平稳增长打下良好契机;从短期来看,营收保持较快增长,前期不良风险逐步出清,叠加ROE持续回升的核心趋势,将助力上海银行估值修复。当前上海银行仅对应19年0.78倍PB,突出的基本面表现配合当前较低水平的估值,性价比高,建议重点关注。预计2019-2021年归母净利润分别同比增长17.0%、17.5%和18%(维持原预测),维持买入评级和长期组合。

  风险提示:经济大幅下行引发行业不良风险。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(98)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(61)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(51)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(53)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(114)
快讯
热门文章
热点专题