9月30日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

2019-09-29 17:02

  创业黑马2019年中报点评:平台化架构轮廓初具,百城计划开启业务规模化新篇章

  类别:公司研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:杨晓彤 日期:2019-09-26

  一、事件

  创业黑马发布2019年中报:公司2019H1实现营业收入0.98亿元,同比增长11.12%;实现归属上市公司股东的净利润0.17亿元,同比增长5.32%;实现扣非归母净利润0.17亿元,同比增长63.13%。

  二、我们的分析与判断

  2019H1公司培训辅导业务驱动业绩平稳增长,基本符合预期。原有创业服务升级,平台化服务架构形成初步轮廓。“百城计划”建设稳步推进,业务规模化增长开启新篇章。

  (一)业绩增长平稳,培训辅导业务为主要驱动力

  2019H1公司实现营业收入0.98亿元,同比增长11.12%;实现归属上市公司股东的净利润0.17亿元,同比增长5.32%,基本符合预期,产业加速服务产品的规模增长效果初显。营收增长主要来自于培训辅导业务(即产业加速业务),实现营收0.62亿元,贡献收入占比超过60%,同比增长16.77%;营销业务实现营收0.35亿元,同比增长5.72%。费率控制得当,销售费率同比微降0.04%至12.24%。

  (二)原有创业服务升级,平台化服务架构轮廓初显

  公司大力推进原有创业服务升级,从产业互联网发展趋势出发,推出结合行业前景与区域发展需求的综合创业服务,即产业加速服务,主要由标准模块产品“黑马成长营”和“实验室”构成。

  业务模式较上一年度有了较大的突破和创新,公司推进“服务+产品”的标准化可规模化扩展的平台型运营模式,构建了黑马产业加速平台,平台中实验室产品累计签约导师45家,其中本期新签约导师35家,开课实验室22个;加速企业创始人及关键人员超4000位,其中深度加速辅导近500位,拥有超十万人的社群,深度加速赋能企业过万家。平台化服务架构形成初步轮廓。

  (三)“百城计划”稳步推进,业务规模化开启新篇章

  公司持续推进“百城计划”建设布局,在全国范围内建设具有跨城连接效应的城市学院、城市产业创新中心及独角兽加速基地。将产业加速平台优质的服务和资源对接到各地,构建区域中小企业社群,不断发掘各地优质创业企业进行加速升级。

  截至2019年6月30日,公司渠道网络已覆盖近30个城市,进一步扩大业务覆盖区域,提升客群覆盖面积和服务深度,累积下沉区域客群流量,丰富了公司产业加速服务平台的场景及资源。实验室等标准化产品依托不断累积的中小企业客群,将开启规模化增长新篇章。

  三、投资建议

  随着公司产品升级和用户规模的持续提升,公司业绩有望实现快速增长,预计公司19/20年归母净利分别为4313万元/4823万元,同比增长221.10%/11.82%,对应EPS分别为0.45/0.51,对应PE分别为57.33x/50.59x,给予推荐评级。

  四、风险提示

  市场竞争的风险,人员流动的风险,管理的风险等。

相关推荐

今日两市合计共85只个股涨停 科技股集体反弹

4月15日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停

4月15日牛股推荐 明日最具爆发力6大牛股

相关阅读
拓展阅读
4月14日早盘三大指数集体高开,随后全天震荡走高,科技股集体反弹,个股普涨。前期下高位下杀股上演地天板,短线人气回升,盘中RCS、医药、新能源车、农业等板块反复活跃,特高压、数据中心、充电桩等新基建板块表现强势,券商板块因消息刺激异动拉升。
2020-04-14 17:44:17
南洋股份(002212)2020年一季度业绩预告点评:疫情影响一季度确认,持续聚焦安全核心赛道。公司聚焦网络安全业务,在等保2.0和国产化的驱动下有望实现快速增长。考虑到公司网络安全业务一季度占比较小,维持“买入”评级。
2020-04-14 16:27:36
皖维高新(600063):产销、效益双丰收业绩大幅增长。2020年4月9日晚,公司发布2019年度报告,报告期内实现营收63.56亿元,同比增长8.52%,归属于上市公司股东的净利润为3.85亿元,同比增长195.9%。
2020-04-14 16:23:57
山鹰纸业(600567):剥离融资租赁业务,继续夯实主业。事件:4月12日,公司及其全资子公司环宇国际与控股股东福建泰盛及其关联方香港泰盛签订《股权转让协议》,公司拟将出售其持有融资租赁公司的100%股权,股权转让价格为
2020-04-14 15:21:23
广电计量(002967):产业链自上而下,芯片检测服务龙头扬帆起航。报告关键要素:公司是一家全国性、综合性的独立第三方计量检测服务机构,专注于为客户提供计量、检测、认证以及技术咨询与培训等专业技术服务,为A股第二家综合
2020-04-14 15:16:47
快讯
热门文章
热点专题