10月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

2019-10-24 17:22 阅读(0)

明日股票推荐

  潞安环能(601699):左右逢源 进退有据

  类别:公司机构:光大证券股份有限公司研究员:菅成广日期:2019-10-23

  烟煤喷吹技术奠基者,灵活调节煤炭产品结构

  公司生产的喷吹煤以贫煤、贫瘦煤为原料,基于煤种特性煤炭具有喷吹和热力两种不同用途。喷吹煤以需定产,煤炭生产企业可以根据需求来调整产品。

  当动力煤涨幅高于喷吹煤时,公司可以将原煤做成动力煤以增厚利润;当动力煤涨幅低于喷吹煤时,公司则可以采取相反的策略。调整幅度取决于洗选配煤工艺以及当期钢厂订单情况。凭借该技术优势公司被认定为高新技术企业,成为煤炭类公司中唯一获此认证的企业,享受15%税收优惠。

  国内喷吹煤:小市场,大空间

  我国每年35 亿吨左右的煤炭需求,喷吹煤市场规模不到1 亿吨,但行业集中度较高。国内钢铁行业喷吹比与国际相比存在较大提升空间,环保与成本因素是喷吹比提升的催化剂。作为国内最大的喷吹煤生产企业之一,公司有望优先受益。基于产业发展阶段及煤种属性,喷吹煤价格通道下限看动力煤,上限看焦炭。

  集团煤矿储备丰富, 择机调整公司产能规模潞安集团有2500 万吨/年喷吹煤产能,占全国喷吹煤产能的30%,是贫煤、贫瘦喷吹煤市场行业龙头。潞安环能是集团唯一上市平台,截至2018 年末集团资产证券化率为27%,2016 年后资本开支维持低历史区间。

  2018 年末在建工程主要为资源整合及前期探矿项目,短期产能增长空间有限。另一方面,2018 年末公司货币资金高达167 亿元。集团资产注入或是未来规模增长的主要方式。

  盈利预测与投资评级:

  我们预计2019-2021 净利润分别为30.5/36.1/37.8 亿元,对应EPS 分别为1.02/1.21/1.26 元,当前股价对应PE 分别为7/6/6 倍。综合绝对估值法与相对估值法,我们给予公司 2019 年9 倍PE,对应目标价9.18 元。

  首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:

  省内整合矿计提资产减值损失;煤矿安全事故风险;若钢厂企业利润持续下滑将使黑色产业链利润分配压力向焦煤、焦炭企业传导。

相关推荐

11月25日黑马股推荐 下周最具爆发力六大黑马

11月25日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月25日个股推荐 下周机构一致最看好的10金股

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
潞安环能(601699):拟年化4倍PE现金收购矿井,有望大幅增厚业绩。事件:2019 年11 月21 日,公司发布公告称拟以现金支付方式向公司控股股东山西潞安矿业(集团)有限责任公司购买其所持有的山西潞安矿业集团慈林山煤业有限公司
2019-11-22 17:47:49 阅读(107)
长春高新(000661):鼻喷流感疫苗专题研究。流感社会危害大,接种流感疫苗是预防流感暴发的最经济有效方式之一。每年12 月至次年1 月为流感病毒活跃度最高的时节。
2019-11-22 17:44:19 阅读(14)
广汇汽车(600297):与国网成立合资公司,加码新能源后市场服务。事件:公司拟与国网电动汽车共同投资设立国网广汇公司,构建新能源汽车全价值链服务体系。
2019-11-22 17:41:52 阅读(49)
石油石化行业2020年度策略:聚焦上游油气资源,改革推动价值回归。2019Q3石油石化行业整体利润增长平稳。42家石化样本公司掐捻三季度整体营收同比增长8.4%,归属于上市公司股东的净利润同比增长10.2%。
2019-11-22 17:37:43 阅读(64)
皖维高新(600063):PVA业务稳步增长,关注高端PVA光学膜进口替代。国内聚乙烯醇行业经过多年来的行业洗牌,行业弱势企业不断退出,因此国内近几年PVA的供需逐步平衡,行业竞争格局有了明显改善,PVA的价格逐步回升。
2019-11-22 17:34:12 阅读(92)
快讯
热门文章
热点专题