4月30日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

2020-04-29 15:46

明日黑马股推荐

  火炬电子(603678):疫情影响下依然稳健经营 2020Q1扣非利润同比微增

  类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆/周佳莹 日期:2020-04-29

  疫情影响下依然稳健经营,扣非利润同比微增

  2020Q1 公司实现营业收入6.05 亿元,同比增长30.29%,归母净利润6854 万元,同比下降4.82%,扣非归母净利润6777 万元,同比增长3.98%。

  收入中,受新冠肺炎疫情的影响,自产元器件板块实现销售收入1.47 亿元,与上年同期相比略为减少;贸易业务2020 年一季度整体实现营业收入4.52亿元,比上年同期增长48.01%,主要是因为下游医疗、通讯、安防监控、新能源汽车和服务器等行业需求旺盛。

  2020Q1 公司整体毛利率26.49%,同比下降8.82 个百分点,是因为收入结构中自产元器件占比下降,贸易占比提升。2020Q1 公司销售、管理、研发、财务费用率分别为2.71%、4.80%、1.39%、0.99%,比上年同期分别-1.99pct、-1.13pct、-0.11pct、-0.35pct。整体上看,2020Q1 虽然受到一定程度疫情影响,公司依然保持了稳健经营。

  自产元器件持续受益于军工电子行业景气,材料业务将贡献增量利润由于公司自产元器件主要应用于军工领域,下游需求不会因疫情而减少,国内军工产业链也不会受到全球疫情的影响,当前在国产替代和各项航天工程带动下,军工电子领域需求高度景气,我们认为自二季度起公司自产业务将快速增长。

  同时,公司新材料业务主要子公司立亚新材2019 年已实现盈利,立亚化学作为高性能陶瓷材料的先驱体(PCS)产业化基地,已全面完成主体建设、设备安装、调试、试生产方案、环境、安全应急预案申报等一系列前置工作。由于公司材料业务的成本中固定成本(折旧)占比大,我们认为材料业务板块在2019 年接近盈亏平衡基础上,2020 年产销量的持续增长将带来利润水平显著提升,从而开始贡献增量利润。

  盈利预测与投资建议

  我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为5.01 亿元、6.13 亿元、7.72 亿元,对应PE 为21 倍,18 倍,14 倍,维持“买入”评级。

  风险提示:立亚化学产线建设进度不及预期;新材料项目进度不及预期。

相关推荐

4月30日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

4月30日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

4月30日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

相关阅读
拓展阅读
火炬电子(603678):疫情影响下依然稳健经营,2020Q1扣非利润同比微增。2020Q1 公司实现营业收入6.05 亿元,同比增长30.29%,归母净利润6854 万元,同比下降4.82%,扣非归母净利润6777 万元,同比增长3.98%。
2020-04-29 15:46:20
双汇发展(000895):一季度肉制品业务盈利提升明显。事件:公司公布2020 年一季报,Q1 实现收入175.92 亿元,同比增长46.91%;归母净利润14.65 亿元,同比增长13.82%,EPS 为0.44 元,ROE 为8.5%。
2020-04-29 15:43:55
海通证券(600837)2020年一季报点评:投资拖累,盈利下滑。2020 年一季度公司实现营业收入69.86 亿元,同比下降31.93%;归属于母公司股东的净利润22.83 亿元,同比下降39.45%。
2020-04-29 15:36:47
化工行业投资周报:短期油价资金博弈情绪浓厚,坚守优质龙头企业。1)本周WTI 原油期货出现了史无前例的负价格,4 月20 日收于-36.63 美金 桶,我们认为主要由于临近交割日,部分不具有现货交割能力的多头被迫平仓导致价格大幅下
2020-04-29 15:32:37
北京银行(601169):业绩受疫情冲击有限,估值水平与基本面不匹配。事件:4 月27 日晚,北京银行披露了2019 年年报和2020 年一季报,2019年实现营收631.29 亿元,同比增速13.77%,归母净利润为214.41 亿元,同比增速7.19%。
2020-04-28 17:46:39
快讯
热门文章
热点专题