今日个股点评:政策倒逼式增长 造纸龙头进入低吸窗口

2020-12-07 16:55

  市场维持震荡上行走势,权重与题材轮番表现,个股的机会在增多,目前阶段应以积极操作为主,淡化指数,多以机会方向的挖掘为主。市场目前存在四条主线,周期、大金融、军工与科技。笔者在以前的文章中,对该四大主线的上涨逻辑都有过梳理,详情可查看之前的文章。

今日个股点评

  除了以上所述的四大主线之外,市场中也有相对有较高确定性的题材机会,比如造纸行业,本文的重点在于论述造纸领域的上涨逻辑。

  造纸板块的上涨逻辑

  三季度以来白卡纸景气度一路上扬,当前白卡纸吨净利较二季度增长约3-4倍,盈利显著提升。2020年9-10月白卡纸价格累计提涨900-1200元/吨,11月涨价函也已于近日发出(提价300元/吨)。从供需关系上看,造纸板块上涨的逻辑很简单。

  需求端:三季度以来,化妆品、电子通讯器材等终端行业消费回暖推动白卡纸内需显著改善,出口订单环比亦有提升;富阳造纸产能腾退将于2020年底前完成,退出的灰底白板纸将由白卡纸替代,预计2020-2021年带来白卡纸约7%的替代性需求增长。

  供给端:2020年年内白卡纸无新增产能,且海外白卡纸进口对国内市场影响较为有限;行业呈现寡头垄断的竞争格局,龙头纸企议价能力提升,促成价格拉涨顺利落地。

  与此同时,限塑令下白卡纸对于不可降解塑料袋、一次性塑料餐盒等塑料制品的替代性需求正逐步释放,未来五年预计将合计带来约17%的新增需求。

  供需缺口存在,再加上政策驱动,笔者认为造纸行业的景气度在未来一段时间内将快速提升,加上近期一段时间造纸板块普遍调整,迎来低吸机会。

  关注造纸业龙头企业

  对中小纸企而言,造纸行业投资门槛相对较高,尤其是白卡纸。自90年代末进入中国后,白卡纸行业内扩产主体均以大型纸企为主,且环保趋严态势下中小企业逐步出清,白卡纸行业集中度整体处于较高水平,2006年至今CR4均在75%以上。

  密切关注白卡纸龙头博汇纸业,上市公司晨鸣纸业以及控股股东涉及白卡纸布局的太阳纸业。

  以上是至诚财经网小编整理的“今日个股点评:政策倒逼式增长 造纸龙头进入低吸窗口”的内容,希望能够给大家带来帮助。

相关推荐

指数窄幅震荡 敬请等待跨年行情?

今日个股点评:市场分化明显 食品饮料集体走强

今日个股点评:小金融轮番异动维稳市场 等待热点龙头出现

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题