华熙生物(688363)股票行情 玻尿酸喝出“美丽”是智商税?

2021-04-06 17:36

  华熙生物发布2020年年报,报告期内营业收入26.33亿元,同比增长39.63%;公司扣非归母净利润为5.68亿元,仅增长了0.13%,增长几乎停止。值得一提的是,公司营收呈现增速放缓趋势,但销售费用却翻倍增长。

华熙生物最新消息

  真假科技:销售驱动型公司

  根据华熙生物官网显示,公司是集研发、生产和销售于一体的透明质酸全产业链平台公司。业务布局从原料到医疗终端产品、功能性护肤品、功能性食品等形成全产业链业务。公司目标是追求“三力”,即依拖科技力,打造产品力,塑造品牌力。

  那公司究竟是科技驱动还是销售驱动呢?

  先从历年研发看,公司历年研发投入占营收比重自2017年呈现出下降趋势。2020年,公司研发投入为1.41亿元,占营业收入之比5.36%。值得一提的是,爱美客同年研发投入收入占比为8.71%。

  再看公司历年销售费用投入。公司销售费用由2016年的1.07亿元上涨至2020年的10.99亿元,公司销售费用收入占比由2016年的15%暴涨至2020年的42%。

  从数据可以明显看出,公司销售费用投入远大于是研发投入。这或说明公司属于销售驱动型公司。

  销售费用翻倍增长 营业收入增速趋缓

  从近三年销售额增速与销售费用增速看,公司销售费用增速显著大于销售额增速。鹰眼预警显示,2020年财报公司销售费用增速与销售额增速差异较大,其中公司销售额增速为39.63%,销售费用增速为110.84%。

  值得一提的是,在销售费用不断增长的情况下,公司营收增速呈现出下降趋势。2018年至2020年,公司营业收入增速分别为54.41%、49.28%、39.63%。

  与同行爱美客对比,其2020年销售费用为7355.63万元,占营业收入之比为10.37%。可以看出,公司销售费用投入显著高于爱美客。

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