中金:维持腾讯(00700)“中性”评级 目标价428港元

2022-06-30 17:31

  至诚财经获悉,中金发布研究报告称,维持腾讯(00700)“中性”评级,基于SOTP估值方法,目标价428港元,有13%的上行空间。公司于6月27日在线上召开“SPARK 2022”腾讯游戏发布会,公布了热门游戏的最新动态与后续更新内容,并发布12款新游。同时也聚焦游戏技术的跨领域应用,探索了游戏技术在文化、科研、公益、经济等多领域的应用价值。

  报告中称,公司在发布会上公布“游戏技术”系列项目,持续拓宽游戏技术应用边界。公布在游戏技术领域的创新与新应用,通过应用数字孪生、云端渲染、全动模拟机等游戏技术,与各界合作伙伴在数字文保、工业孪生、影视创作、教育公益等方面展开了尝试,推出“数字长城”“数字中轴”“全真互联数字工厂”“虚拟仿真实验室”等在内的跨界应用项目。该行认为,随着虚拟现实的加速融合,游戏技术以其可交互、高仿真、强沉浸等特点,已开始逐步突破传统游戏场景,未来游戏技术或将在更广泛的领域中落地,并成为虚拟与现实融合过程中的重要基础设施。

  成熟游戏方面,进行内容更新并不断拓展IP生态。本次发布会除了介绍常规的内容更新外,还更加强调了头部游戏的IP影响。《王者荣耀》围绕非遗文化传承、乡村振兴、数字支教等领域,推出联名皮肤与专项计划,增强产品社会影响力;《天涯明月刀》通过国风文旅计划陆续与张家界、芙蓉镇、凤凰镇等达成以传承弘扬地方文化为核心的战略合作,并将在今年继续探索更多的文化合作机会。除此之外,也公布了包括《火影忍者手游》《和平精英》《英雄联盟手游》《穿越火线》等已上线游戏的新版本内容。

  新游戏方面,重磅储备丰富,静待后续上线表现。本次发布会共公布了12款新游,重点游戏包括:1)祖龙娱乐研发、腾讯游戏发行的射击RPG手游《阿凡达:重返潘多拉》;2)首个UE5引擎开发的群侠风格开放世界产品《代号:致金庸》;3)腾讯魔方历时三年研发的战术射击手游《暗区突围》(2022年7月13日全平台上线);4)经典IP衍生、开放世界类型游戏《洛克王国》(目前仍处于研发中)。相比此前的游戏发布会,本次游戏发布会在新游数量上有较明显减少,该行认为这顺应了整体行业精品化的研发趋势,但本次公布的新游在质量上仍然体现出较高水平,新游定档/上线为游戏业务带来一定的确定性,上线之后有望为流水带来新增量。

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