第一上海：首予龙源电力(00916)“买入”评级 目标价19.6港元

　　至诚财经获悉，第一上海发布研究报告称，首予龙源电力(00916)“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为93/113/129亿元，目标价19.6港元。公司到2021年底控股装机风电容量达到26.7吉瓦，有望借助国家能源集团(以下简称“集团”)优势，在资源储备和项目获取能力上持续领先行业;A+H两地上市拓宽及完善了融资渠道以支持未来项目开发资金需求，保持健康的负债水平;长久以来积累风电开发、运营和管理经验有望拓展到海上风电和光伏等多元化项目领域，实现项目回报和盈利能力的稳定提升。

　　报告中称，集团已规划“十四五”期间可再生能源新增装机规模达70-80吉瓦，公司完成A股上市后，有望借助存续风电资产的持续注入不断扩大自身装机规模，该行预计其2022-24年风电累计控股装机容量达到25/27/29吉瓦，售电业务收入将达到334/378/421亿元，年复合增长率达10.8%。此外，绿色电力交易和放开燃煤发电市场电价政策的推行，有利于风光电市场交易电量电价区间相应提升，以及体现绿电溢价，提高公司绿电和火电电价销售的边际增益，未来国内外碳市场交易也有望开辟利润新增长点。

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