中泰国际:重申药明康德(02359)“买入”评级 目标价降至176.7港元

2022-07-31 03:29

  至诚财经获悉,中泰国际发布研究报告称,重申药明康德(02359)“买入”评级,将2022年收入与经调整Non-IFRS股东净利润预测上调5.4%/12.1%;2023-24E总收入预测下调0.1%/0.2%,经调整Non-IFRS净利润下调2.5%/2.6%,目标价由194.1港元下调至176.7港元。

  报告中称,公司2022H1实现营业收入同比增长68.5%至177.56亿元人民币(下同),股东净利润同比增长73.3%至46.36亿元,反映核心业务经营情况的经调整Non-IFRS归母净利润同比增长75.7%至43.01亿元。公司在二季度将部分业务转移至其他实验室,导致二季度业绩表现好于预期,主营业务其中占收入总额73.1%的化学业务收入同比增长101.9%至129.7亿元,超越该行预期。

  该行认为,公司未来几年的业绩能见度仍然很强,主要基于:1)客户数量不断增加,2022年上半年新增逾650个客户。2)公司在药物早期研发方面的服务能力在不断提升,上半年药物发现阶段的收入同比增长36.5%至35亿元,未来这些项目将逐步进入后期临床阶段,将持续为药明带来收入。

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