美银证券:重申理文造纸(02314)“跑输大市”评级 目标价3.2港元

2022-08-11 07:39

  至诚财经获悉,美银证券发布研究报告称,重申理文造纸(02314)“跑输大市”评级,目标价3.2港元。公司上半年税后纯利同比跌59%至7.97亿元,与早前盈警(纯利下降59%)预测相同,每股中期息6.5仙,派息率35%,略高于去年同期的34%。

  该行认为,虽然公司中期业绩一定程度上受纸巾高毛利的提振,但仍然看淡整体盈利前景,主要由于内地箱板纸生产商近2、3个月基本保持收支平衡,相信下半年或出现连续下滑。而8月份大规模停产导致废纸降价,带动毛利有触底迹象,但该行对有关复苏的可持续性有所质疑,除非零售需求复苏等催化剂出现,否则鉴于进一步削减收益的风险,仍对包括毛利保持警惕。

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