予华润啤酒“增持”评级 目标价升至83港元

2022-08-18 12:16

  至诚财经APP获悉,小摩发布研究报告称,予华润啤酒(00291)“增持”评级,仍为消费领域首选,高端化趋势依然坚挺;将2022-24年税息折旧及摊销前盈利预测上调2%至5%,并预测销售/经调整EBITDA将于2022年同比增长9%/22%,复合年增长率为9%/20%,目标价由80港元升至83港元。

  该行表示,铝罐成本通胀正在缓和,2022年首季成本同比升37.3%,第二季已放缓至13.3%,7至8月成本则同比下降17.2%。年初至今铝成本降15%,纸箱和玻璃成本则降23.5%和19%;三类包装材料成本意外下降,抵销大麦成本通胀。据小摩分析,总包装材料成本每降低5%,将令导致润啤的息税前盈利增长7%。

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