下调耐世特评级至“增持” 目标价8港元

2022-08-19 09:57

  至诚财经APP获悉,中信证券发布研究报告称,将耐世特(01316)评级下调至“增持”,由于芯片短缺影响和原材料成本端压力,下调2022/23年归母净利润预测至0.49/1.7亿美元,新增2024年归母净利润预测为2.71亿美元,目标价8港元。公司未来有望成为智能驾驶时代的线控转向巨头,同时或受益于北美电动车市场刺激政策,随着电动皮卡车型的爆发迎来业绩的提升。该行看好其在自动驾驶领域战略地位及在电动车市场配套潜力,长期看好拓展新客户能力。

  报告中称,随着下半年迎来订单加速落地,公司有望成为北美电动皮卡热销的受益标的。2022H1量产17个主要项目,其中7个为新能源项目。订单方面,同期获得44亿美元的新订单,其中90%为新能源订单,预计全年新订单达到63亿美元;其中,中国市场新能源订单覆盖宝马、大众等传统车企,以及特斯拉、理想、小鹏等造车新势力,客户结构持续优化。

  此外,耐世特还计划在2022Q3投产基于P0架构的48V电机项目,系首个电动动力总成领域订单对应项目;同时线控项目正分别与大众、通用两家整车厂开展紧密合作,公司预计在2024-25年投产。在最受关注的电动皮卡车型中,公司已经配套电动悍马、电动F150、电动Silverado等重点车型,单车价值量有进一步的提升,并有望继续开拓新客户,助力R-EPS业务扩大市场份额。

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